行业资讯

决策参考 2017年2月13日

2017年02月13日

宏观经济

 

国务院:进一步清理和规范涉企收费

2017 29   来源:中国证券报

国务院总理李克强28日主持召开国务院常务会议,决定进一步清理和规范涉企收费,持续为实体经济减负;部署深化建筑业“放管服”改革,推动产业升级发展;确定加强高标准农田建设的政策措施,夯实粮食安全和现代农业基础;通过《农药管理条例(修订草案)》。

会议表示,下一步,要深化认识,深挖潜力,国务院部门要带头以更大决心进一步清理和降低涉企收费,尽快推出一批制度性、管长远、见实效的清费举措,加大审计、督查力度,坚决取消事业单位不合理收费,坚决杜绝中介机构利用政府影响违规收费,行业协会商会不得强制企业入会或违规收费。要抓紧建立收费目录清单制度,切实减少涉企收费自由裁量权。让企业和群众切实得到实惠,为市场增添活力。

国务院:我国将加快开发区转型升级

2017 27   来源:上海证券报

国务院办公厅日前印发《关于促进开发区改革和创新发展的若干意见》(以下简称《意见》),对新形势下做好开发区工作作出全面部署。《意见》指出,开发区建设是我国改革开放的成功实践,对促进体制改革、改善投资环境、引导产业集聚、发展开放型经济发挥了不可替代的作用,开发区已成为推动我国工业化、城镇化快速发展和对外开放的重要平台。当前,全球经济和产业格局正在发生深刻变化,我国经济发展进入新常态,面对新形势,必须进一步发挥开发区作为改革开放排头兵的作用,形成新的集聚效应和增长动力,引领经济结构优化调整和发展方式转变。

国务院印发《“十三五”促进就业规划》:发展股权市场 为创业提供直接融资

2017 27   来源:证券时报

国务院日前印发《“十三五”促进就业规划》。《规划》提出,要实施就业优先战略和人才优先发展战略,把实施积极的就业政策摆在更加突出的位置。同时,《规划》要求证监会等部门按职责分工负责规范发展区域性股权市场,为创业企业提供直接融资服务。

长短期限资金利率现“剪刀差” 中长期流动性压力犹存

2017 213   来源:中国证券报

上周,逆回购全数到期回笼,但资金面保持宽松,短期流动性尤为充裕,中短期资金利率纷纷走低,唯长期限品种维持高位甚至继续走高。长、短期限资金利率间的“剪刀差”走势,折射出市场对中长期流动性前景的忧虑。

13部委:鼓励设立市场化独立运作养老投资基金

2017 210   来源:证券时报

日前从民政部网站获悉,民政部、国家发展改革委、公安部等13部门联合下发《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》(以下简称《通知》),提出进一步调动社会力量参与养老服务业发展的积极性,降低创业准入的制度性成本,鼓励发起设立采取股权投资等市场化方式独立运作的养老投资基金,吸引社会力量进入养老服务基础设施和服务领域。

同时,《通知》要求加大“放”的力度。将投资建设养老服务设施工程项目审批流程整合为项目审批(或项目核准、备案)、用地审批、规划报建、施工许可4个阶段。并提高“服”的水平,要求各地应当及时、主动公布当地养老服务相关的供需信息,便于社会力量和公众了解、查询和利用。

积极财政政策新战术:减税增支并行不悖

2017 29   来源:上海证券报

财政政策一向是全国两会期间的关注热点。从2009年算起,积极的财政政策代替稳健的财政政策已有9个年头。按照去年中央经济工作会议的调子,今年积极的财政政策强调“有效”。在具体措施方面,财政部部长肖捷强调,今年将继续实施减税降费政策,适度扩大支出规模,促进经济运行保持在合理区间。

关于今年减税和增支的空间,多位专家表示,减税给企业减负,不局限于营改增,其来源也不一定是增加赤字;增支主要保民生,并不是简单地扩大支出,重在优化支出结构,提高效率,二者并不矛盾。

外储降幅收窄 跨境资金流动将趋向平衡

2017 28   来源:上海证券报

央行27日公布的最新数据显示,截至今年1月末,我国外储规模为29982亿美元,跌破“3万亿”关口。不过,外汇储备规模同比和环比降幅明显收窄,表明我国跨境资金流出已较前一时期有所放缓。从1月份的情况看,影响外储变动的几方面因素有“正”影响,亦有“负”影响,在不同因素的“较量”下,截至今年1月末我国外储规模为29982亿美元,较2016年末下降123亿美元,跌至3万亿美元这一整数关口以下。

外汇局:证券市场不断开放将吸引更多外资流入

2017 29   来源:证券日报

外汇局公布最新数据显示,2016年四季度,我国经常账户顺差376亿美元,资本和金融账户逆差376亿美元,其中,非储备性质的金融账户逆差1872亿美元,储备资产减少1495亿美元。外汇局新闻发言人表示,总体上看,预计2017年我国国际收支将继续呈现“经常账户顺差、资本和金融账户逆差”的格局。国际收支状况仍将保持基本均衡,跨境资金流动风险总体可控。

发言人表示,今年资本和金融账户预计继续呈现逆差,但逆差规模会有所收窄。吸收外来投资方面,境外资本因看好我国经济发展前景而持续流入,尤其是吸收外国来华直接投资仍将保持较大规模净流入,而境内证券市场不断开放也将吸引较多外来投资流入,同时,传统的贸易融资需求也将有所恢复。对外投资方面,境内主体配置境外资产的需求仍然存在,但投资将更趋理性。

第三批自贸试验区挂牌倒计时 河南有望2月下旬率先启动

2017 213   来源:证券日报

去年8月份,在上海、广东、天津、福建等前两批自贸试验区的基础上,党中央、国务院决定,在辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西等地新设7个自贸试验区,代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。经过6个月的准备,第三批自贸试验区挂牌时间已进入倒计时。

从多省商务厅获悉,一部分自贸试验区整体方案已上报国家,挂牌仪式正在紧锣密鼓筹备当中,自贸区网站设计、标识标牌等工作也已经确定。可以说,第三批自贸试验区将随时迎来挂牌潮。河南省商务厅厅长焦锦淼称,河南自贸试验区2月下旬将正式挂牌,郑州、开封、洛阳片区2017年力争入驻企业1万家。

 

金融动态--信托业

 

山东信托H股上市获证监会批准 有望成逾20年来首例信托IPO

2017 213   来源:每日经济新闻

历经5个月的等待,山东省国际信托股份有限公司(以下简称山东信托)赴港上市传来了好消息。鲁信创投近日公告称,其全资子公司山东高新投参股企业山东信托首次公开发行H股获证监会批准。201610月,山东信托在港交所披露IPO招股书。如果香港联交所后续审批事项顺利,山东信托将成为22年来首家上市的信托公司。目前两家A股上市信托公司陕国投A和安信信托都是早在1994年上市的。

集合信托开年不利 1月发行规模环比下降超50%

2017 213   来源:用益信托网

据《金融投资报》消息,用益金融信托研究院最新统计数据,1月集合信托的发行规模环比降幅达50.84%。与此同时,其收益的下跌通道仍未关闭。当月集合信托产品的平均预期收益率为6.23%,环比减少0.25个百分点,有加速下滑的倾向。

“春节假期影响”,被认为是造成信托发行和成立市场大幅萎缩的重要原因。对比历年春节所在月份的发行市场变动情况,近两年春节假期对信托市场资金的需求冲击力度加大。总体来看,业内人士认为,2017年信托产品收益率不会再出现类似于2016年时的明显降幅,取而代之的,则是呈现波动或者小幅上升。


 

金融动态--银行业

 

机构预计1月新增信贷超2.5万亿 或刷新去年1月的纪录高位

201728   来源:证券时报

近日,多家机构初步数据估算,1月份新增人民币贷款或刷新去年1月份创下的2.5万亿的纪录高位,甚至达到2.8万亿元。监管部门近日着手对部分银行进行窗口指导,为信贷降温。据了解,部分银行近期接到了央行信贷额度的调控通知,要求不同程度地收缩信贷投放规模。

去杠杆标的浮现:银行对非银净债权一年多升十万亿

2017213   来源:证券时报

去年末至今,金融去杠杆成了市场与政策双双聚焦的热点。近日,研究业界频繁提及一个杠杆的参照指标——商业银行对非银行金融机构“净债权”。统计数据显示,银行对非银金融机构“净债权”规模由20159月前的负值,在一年出头的时间里暴增至2016年末的10.8万亿元,增速极为惊人。

不少分析认为,同业理财规模越来越大、非标越来越多及银行委外规模的迅速增长,三方面因素造成这一数据快速增长,而金融去杠杆也正是要拆短资金链条,缓释金融市场风险。伴随着金融去杠杆,其他存款性公司对其他金融机构债权规模可能难以再大幅增加。

 

金融动态--证券业

 

IPO常态化 质量齐升抑炒壳服务实体经济

2017213   来源:证券日报

每周一批,新股发行已是常态化。210日,中国证监会下发今年第四批12家企业的IPO批文,由此,今年以来,已有46家企业拿到了IPO批文。对此,市场人士表示,IPO的快节奏与常态化发行,将有助于金融服务实体经济,并且对于市场恶炒壳资源有很大抑制作用,有利于市场回归理性投资、价值投资。

证监会:强化业绩补偿监管 支持节能环保企业做大做强

201729   来源:上海证券报

证监会官方网站28日发布了对全国政协十二届四次会议第0456(财税金融类057)提案《关于加强对并购重组商誉有关审核及披露的监管的提案》(下称《并购重组提案》),以及对十二届全国人大四次会议第1502号建议《关于大力推进节能环保科技产业发展的建议》(下称《节能环保产业建议》)的答复。

在利用资本市场推进节能环保产业发展方面,证监会表示,将从三大方面推动资本市场助力环保产业发展,尤其是将继续支持符合国家产业政策和发行上市条件的节能环保企业上市融资。在加强企业并购审核方面,证监会以信息披露为中心,充分披露估值合理性及相关风险,规定重大资产重组应充分披露采用不同估值方法的基本情况、不同估值方法结果的差异及原因,最终确定估值结论的理由。同时,证监会加大审核力度,形成监管威慑;强化业绩补偿监管,引导市场估值回归。

“两会时间”渐近 混改牵动A股神经

201728   来源:中国证券报

2017年全国“两会”将于3月初开幕,国企改革尤其是被喻为突破口的混改,无疑将成为热点议题。业内人士表示,去年底召开的中央经济工作会议明确提出,混改将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐,国资委年度工作会议及地方各省“两会”的政府工作报告也都将混改作为今年国企改革的重中之重,垄断领域混改将相继破题,地方混改将加速推进,央企上市进程也将加快,混改将呈现六个新特点。“两会”期间,国企混改或亮点纷呈,利好轮动将持续刺激市场神经。

两融余额“三连升” 28个行业融资净买入额全部为正

2017210   来源:证券时报

截至27日,沪深两市两融余额连续第三个交易日回升,达到8781.33亿元。分析人士表示,近日两融余额止跌回升在一定程度上表明杠杆资金看好节后行情。从近期两融余额数据来看,场内杠杆资金开始出现升温之势。数据显示,23日、6日、7日三个交易日,两融余额分别为8727.39亿元、8776.26亿元、8781.33亿元。其中,23日的两融余额较上一个交易日增加47.58亿元。

分析表示,从近期情况来看,股市、债市和楼市都出现了较大调整,但相对来说股市的调整幅度比较小,基本仍维持在3100点附近震荡,主要原因是股市在节前已经进行了充分调整。虽然近期央行在流动性方面有一定的收紧,但对股市的影响并不是很大,这说明市场大幅下跌的可能性已经基本排除。此外,近期两融余额止跌回升在一定程度上也可以表明杠杆资金看好节后行情。

高净值客户看好二级市场 股权质押利率跌破5%

2017213   来源:证券时报

这一年来创业板萎靡不振,近期央行又变相加息,在高净值客户看来,房地产已无法再安心投资,此外,信托发行的固定收益产品利率一路走低,导致不少高净值客户将眼光重新放回二级市场。近期股市回暖,除了指数节节攀升,市场还出现另类信号:银行发行的夹层基金给予中间级的收益率高达10%,但不允许分成,显示劣后级客户对权益市场的看法渐趋积极。此外,目前银行、券商等金融机构火拼股权质押市场,个别客户获得“4”字头优惠,也即低于5%的融资利率优惠。

可交换债遭买卖双方“热冷”夹击

2017210   来源:证券时报

小众而又神秘的可交换债券,在2016年算是悄悄火了一把。无论是发行数量还是规模,又或是参与承销的券商,都在2015年的基础上翻了一两倍。可在买方市场受宠的可交换债,却遭到了部分券商的“冷落”。2014年~2015年,尽管公募发行数量不及私募,但在总规模上超过私募。2016年,私募可交换债爆发,无论是发行数量还是发行规模都远超公募可交换债,成为可交换债的主力军。

分析表示,可交换债在国内市场上的认知度不高,因此在发行市场出现冷热不均的情况。但在上市公司再融资监管趋严的当下,可交换债将是一个很好的补充工具。预计2017年可交换债供给小于需求这一现状逆转的可能性近乎于零。

证监会严查违法违规行为 内幕交易占比最高

今年以来,中国证监会继续保持对股市违法行为的打击力度,迄今已公布了13份行政处罚决定书和3份市场禁入决定书,并通报了18起案件。通过对这些案件的进一步梳理注意到,内幕交易受处罚的案件数量最多,达到8起。其中,李铁军、李冬梅、单贵利因为内幕交易益盛药业,证监会对3人的处罚分别为:没收李铁军违法所得4445560.7元,并处以罚款13336682.1元;没收李冬梅违法所得295741.28元,并处以887223.84元罚款;没收单贵利违法所得318364.93元,并处以955094.79元罚款。

两类PPP项目资产证券化料提速

201727   来源:中国证券报

随着“太平洋证券新水源污水处理服务收费收益权资产支持专项计划”23日在机构间私募产品报价与服务系统成功发行,市场首单PPP资产证券化项目正式落地。业内人士认为,新水源项目开启了PPP项目资产证券化大幕,今年将会陆续有一些尝试,PPP或重回高景气度。信用较高的省份、收益权质地较高的PPP项目有望加快实现资产证券化,而央企PPP项目通过担保增信进行资产证券化可能性不是很大。

新三板“200人定增”趋严 监管层严查两大类问题

2017210   来源:上海证券报

从新年伊始监管层就给多家券商开出罚单可见,新三板市场各层面都步入了强效监管时代。其中,定增环节的监管动向尤其受各方关注。从证监会出具的新三板再融资反馈意见来看,监管层已经对新三板定增加强了监管,定增募资用途的细化分析、前次募资的实际使用情况、财务指标异常等方面“盘问”最多。

美股历史新高背后:资金分歧初现

2017213   来源:上海证券报

美股接连创出新高,上周五再度刷新历史纪录。在120日正式上台后,美国总统特朗普便陆续就新政放出风声。上周,他承诺在未来数周内宣布重大税改计划。在这之前,特朗普签署行政令,寻求放松金融危机后金融业所受到的严厉监管,其中包括此前旨在加强金融行业监管的《多德-弗兰克法案》。此外,他还曾承诺解除能源生产方面的一些限制。受此推动,美股屡创新高。受此提振,纽约及伦敦两地近月原油期货价格分别上涨1.6%1.9%,而标普能源股指数上扬0.8%

个体化医疗及精准医疗等领域的生物科技股成为纳斯达克成份股中的领跑者,多只个股年内涨幅超过200%。也有一些分析师警告称,特朗普的保护主义政策立场及缺乏细节的改革计划或令近期美股的涨势止步不前。这种担忧在资金面初露端倪。根据美银美林发布的资金报告,截至8日的当周,美国股票基金遭遇160亿美元资金撤离。取而代之,新兴市场正成为资金新宠。

 

金融动态--保险业

 

保监会:险资运用监管 “严”字当头 深化保险资金运用市场化改革

2017210   来源:中国证券报

保监会29日发布消息,近日,保监会副主席陈文辉在保险资金运用贯彻落实全国保险监管工作会议精神专题培训会议上表示,当前金融领域风险积聚,保险资金运用领域也出现了一些新情况,个别保险机构暴露出一些新问题,严重影响了保险行业的长期健康发展,需要全行业对这些问题认真深刻反思,举一反三,汲取教训,避免重蹈覆辙。主要问题包括:非理性举牌、与一致行动人非友好投资、跨境跨领域大额投资和并购、激进经营和激进投资、产品多层嵌套和监管套利等问题。

陈文辉表示,保险行业要正确把握保险资金运用内在规律,始终坚持保险资金运用的基本原则,从根本上实现行业持续健康发展。一要坚持稳健审慎。二要坚持服务主业。三要坚持长期投资、价值投资、多元化投资。四要坚持资产负债匹配管理。资产负债匹配管理是保险公司稳健经营的重要基础,是风险管理的核心内容。全行业要从认识上、机制上、技术上把资产负债管理放在更加突出的位置。五要坚持依法合规。

保险资金市场化改革步入深水区一系列规则在路上

2017213   来源:上海证券报

近日,中国保监会副主席陈文辉在《中国金融》杂志上发表署名文章——《深化保险资金运用市场化改革》。他在谈到下一步保险资金运用监管重点工作时,释放出一个重要信号:保险资金市场化改革正步入“深水区”,一系列规则正在路上。

上市公司“围猎”保险牌照 “野蛮式”扩张有望逐渐消退

201728   来源:证券日报

今年以来,在监管趋严的背景下,各路社会资本对保险牌照的热情依然不减,并且多以上市公司为主。26日,机器人、出版传媒、东软集团三家上市公司同时发布公告称,由其共同发起设立的融盛财险获得保监会同意正式筹建。至此,今年以来已有6家保险公司获批筹建。另外,今年以来,包括家家悦、天马股份和贝因美在内的3家上市公司发布了拟参与发起设立保险公司的公告。

调研数据暗藏险资新一轮布局密码

2017 28   来源:上海证券报

受益于“开门红”保费收入的持续稳增,保险机构的资金配置需求也相应抬升。新年伊始,保险机构便频繁现身上市公司的调研名单中。值得注意的是,调研机构中惊现多家已获QFII资质的境外保险机构,这在近两年实属鲜见。调研数据的背后,暗藏保险机构新一轮投资布局的密码。

上证报资讯最新统计数据显示,今年1月以来,共有45家保险机构对59家上市公司进行了密集调研。调研的公司集中分布在电子、计算机、机械设备、化工、医药生物、传媒、公用事业等行业。其中,碧水源、中颖电子、上海新阳、美的集团、蓝思科技、坚瑞沃能、海康威视、长城影视、华数传媒等上市公司,同时吸引到多家保险机构前去调研。

 

金融动态--其他

 

中国证券报撰文:期权:助力多层次资本市场建设

2017 213   来源:中国证券报

20152月国内第一只期权——上证50ETF期权上市以来,市场运行平稳,未出现极端风险事件,监管方、市场参与者等有关各方都积累了一定经验。随着期货市场服务实体经济、服务“三农”、促进农业现代化和市场化转型升级、满足涉农产业风险管理需求的功能受到高度认可,推出更多风险管理工具已经成为有关各方的共识。据了解,除了期货工具,交易所、期货公司等也在期权业务方面进行了长期的准备工作,去年底,证监会已批准郑州商品交易所开展白糖期权交易、批准大连商品交易所开展豆粕期权交易,目前只等监管层发令枪响。

 

产业讯息

 

北京二套房贷款期限缩至25

2017 210   来源:证券日报

今年以来,楼市调控政策延续了去年第四季度以来的收紧态势。近日有消息称,根据监管部门及银行业协会自律公约要求,北京自201728()起,网签生效的二套住房贷款,其贷款期限最长不得超过25年。此外,从北京住房公积金管理中心(市管)和中央国家机关住房资金管理中心(国管)了解到,截至目前,二套房公积金贷款的最高年限仍为30年,暂未接到缩短贷款年限的通知。

紧字当头 楼市信贷结构性调整

2017 213   来源:中国证券报

近期,北京多家银行表示,将首套房贷款利率优惠调至九折。另外值得注意的是,不仅北京地区,实际上前期热点城市包括上海、天津、杭州、南京等地的房贷利率优惠都有所收紧。根据融360房贷统计结果显示,当下大部分地区的银行首套房贷款优惠已上调至9折。

随着楼市信贷政策不断收紧,前期房价过快上涨的城市有望进入平稳健康发展期。业内人士表示,信贷收紧会使市场成交量有所下滑,从而使房价上涨态势被抑制。随着今年经济逐渐趋稳,信贷资源或结构性调整,有望助推房地产市场均衡发展。

1月房企销售额飙升 持续高增长恐怕很难

2017 210   来源:证券时报

随着碧桂园1月销售数据的公布,去年房企销售前三强的座次在新年首月重新排位:碧桂园以486亿元跃升第一,万科、恒大分列第二、第三位,三者同比增幅分别高达288.8%88.04%75.2%。从已公布的数据看,多家房企1月销售金额同比大幅飙升,未入前三名的龙湖地产同比增长186%,旭辉控股同比增长162%,首创置业同比增幅更为惊人,达576.7%

分析表示,房企1月销售额同比飙升有多方面的原因,包括城市布局、产品结构、货源及签约情况等。如果从1月全国房地产市场成交情况看,总体并没有比去年同期好很多,房企1月销售额的同比飙升,可能更多只是去年销售业绩火爆的延续——不少房企在去年底完成全年销售业绩后,将“藏货”留到了今年1月。有数据显示,去年前二十强房企销售增速比全行业增速高出40%,假设今年全年市场总体保持平稳,那么前二十强房企今年增长40%比较正常,个别房企增速更高也比较合理,但是像1月这样的高增长要连续保持,恐怕非常困难。

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