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决策参考2018年11月12日

2018年11月12日

宏观经济

 

习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲 宣布中国扩大开放新举措

2018116   来源:新华社

首届中国国际进口博览会5日在上海开幕。国家主席习近平出席开幕式并发表题为《共建创新包容的开放型世界经济》的主旨演讲。在演讲中,习近平宣布,为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用,我们决定,增设中国上海自由贸易试验区的新片区;在上海证券交易所设立科创板并试点注册制;支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。

同日,中国证监会、上海证券交易所(下称“上交所”)分别以答问形式发布信息,介绍了在上交所设立科创板并试点注册制的具体考虑,总结来看:首先,在上交所设立科创板并试点注册制改革将是资本市场推出的一项“增量改革”,并不涉及存量部分;其次,除试点注册制外,科创板还将作出一系列创新制度安排;再者,科创板的推出将把握好试点力度与节奏,采用新增资金与试点进展同步匹配的方式。

国务院:加大金融支持缓解民企小微企业融资难题

20181110   来源:新华社

国务院总理李克强11月9日主持召开国务院常务会议,要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵;决定开展专项行动,解决拖欠民营企业账款问题;部署有效发挥政府性融资担保作用支持小微企业和“三农”发展。

具体来说,一要拓宽融资渠道。将中期借贷便利合格担保品范围,从单户授信500万元及以下小微企业贷款扩至1000万元。从大型企业授信规模中拿出一部分,用于增加小微企业贷款。创新融资工具,深化多层次资本市场改革,支持更多小微企业开展股权、债券融资。二要激发金融机构内生动力,解决不愿贷、不敢贷问题。三要力争主要商业银行四季度新发放小微企业贷款平均利率比一季度下降1个百分点。整治不合理抽贷断贷,清理融资不必要环节和附加费用,严肃查处存贷挂钩等行为。同时采取措施做好信贷风险防范。

国办发文聚焦企业关切优化营商环境 一揽子政策和盘托出 社会资本非禁即入

2018119   来源:上海证券报

中国政府网118日发布了《国务院办公厅关于聚焦企业关切进一步推动优化营商环境政策落实的通知》,推出26条政策措施。在进一步减少社会资本市场准入限制方面,《通知》要求发展改革委、商务部牵头负责在2018年底前修订并全面实施新版市场准入负面清单,推动“非禁即入”普遍落实。发展改革委要加强协调指导督促工作,尽快在民航、铁路、公路、油气、电信等领域,落实一批高质量的项目吸引社会资本参与。发展改革委、财政部要牵头继续规范有序推进政府和社会资本合作(PPP)项目建设,在核查清理后的PPP项目库基础上,加大对符合规定的PPP项目推进力度,督促地方政府依法依规落实已承诺的合作条件,加快项目进度。

财政部发布《关于加强中国政企合作投资基金管理的通知》

2018119   来源:中国证券网

据财政部网站119日消息,财政部发布《关于加强中国政企合作投资基金管理的通知》。通知指出,中国政企合作投资基金管理有限责任公司要优化投资方式,提升投资运营水平。要形成切实有效的投资策略和投资模式,加快充实项目储备,不断优化项目投资决策程序,提高项目审批和资金拨付速度,加快投资进度。要加强与各股东单位、金融机构、咨询机构等的沟通协调,及时总结经验做法。

央行汇率管理措辞微变 称在必要时加强宏观审慎管理

20181112   来源:经济参考报

央行关于汇率政策的最新措辞出现微变。央行最新发布的《2018年第三季度中国货币政策执行报告》在谈及下一阶段主要政策思路时指出,深化汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,增强人民币汇率双向浮动弹性,并在必要时加强宏观审慎管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。《2018年第二季度中国货币政策执行报告》中关于人民币汇率形成机制改革的表述为:“深化汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,加大市场决定汇率的力度,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”与之相比,三季度的报告去掉了“加大市场决定汇率的力度”的表述,增加了“并在必要时加强宏观审慎管理”的表述。

中国银保监会主席郭树清:三年后新增公司类贷款一半给民企

2018119   来源:新华社

民营企业座谈会近日在北京召开,为纾解民营企业融资困境指明了方向。郭树清表示,长远来看,银行业对民营企业的贷款支持,应该契合民营经济在国民经济中的相应比重。因此,对民营企业金融服务,银保监会也会设定相应的政策目标,让民营企业从金融机构获得充足的资金支持。初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%

国资委发布《中央企业合规管理指引(试行)》

2018119   来源:中国证券网

据悉,国资委近期已正式发布《中央企业合规管理指引(试行)》,并将于近日在国资委官网上公开。该《指引》共有六章三十一条,包括:总则、合规管理职责、合规管理重点、合规管理运行、合规管理保障和附则等章节。《指引》提出,要加强对管理人员、重要风险岗位人员和海外人员的合规管理。有分析人士认为,合规风险是全面风险管理的组成部分,因内外部环境变化而得以特别强调。该《指引》对于广大国企、外企、民企的合规工作也具有非常大的借鉴意义。

10CPIPPI环比涨幅双双回落 专家预计年内通胀压力温和可控

20181112   来源:经济参考报

国家统计局日前发布数据显示,10月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%,环比上涨0.2%,环比涨幅收窄0.5个百分点。工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨3.3%,环比上涨0.4%,涨幅比上月回落0.2个百分点。

进出口增速均超20% 10月外贸数据好于预期

2018119   来源:上海证券报

根据海关总署118日发布的最新数据,10月份我国进口和出口同比增速均超20%,其中进口增速快于出口,贸易顺差收窄5%。专家分析预计四季度进口仍将保持两位数增长,贸易顺差收窄将是一个长期的过程。多位专家表示,10月份CPIPPI增速基本符合预期,物价变化总体平稳。同时,近期政策释放的红利将在今年四季度到明年初显现,助力宏观经济稳中向好,预计年内物价水平仍将保持温和可控,通胀压力不大。

 

金融动态

 

信托业

 

三季度信托持仓曝光:积极做多 重仓901只个股

2018116   来源:证券日报

随着上市公司三季报披露工作完美收官,信托资金在三季度的调仓情况也随之浮出水面。数据显示,今年三季度共有1164笔信托资金杀入901家上市公司的前十大流通股股东。从持仓数量上看,三季度信托资金持仓258.68亿股,较上季末的238.97亿股增加19.71亿股。而从今年三季度信托资金新进增持行业来看,其对电子和医药板块尤为青睐。不过,从持仓市值来看,三季度信托资金在A股市场的市值有所缩水,自1922.71亿元降至1809.65亿元,环比下降5.88%。这其中固然涉及个股调仓的因素,更与三季度A股市场整体的走势有关。

信托发力资产证券化业务谋转型

2018116   来源:中国经济网

今年以来,不少信托公司瞄准服务实体经济谋求转型,其中资产证券化(ABS)业务成为重要发力点。数据显示,今年上半年信托公司的信贷ABS发行规模达2901.44亿元,同比增长138.41%;资产支持票据发行规模达367.98亿元,同比增长266.54%;以信托受益权作为基础资产的企业ABS发行规模为335.94亿元,占所有企业ABS的比重接近10%

截至20189月末,已有近半数的信托公司开展信贷ABS业务,累计发行数量超过500只,规模超过2万亿元。大约20家信托公司开展信托型ABN业务,累计发行数量超过80只,涉及的基础资产包括企业应收账款、租赁债权、信托受益权、收费收益权、PPP债权、委托贷款、票据收益权等财产权利以及基础设施等。

 

证券业

 

上市公司护盘式回购标准明确

20181110   来源:上海证券报

证监会、财政部、国资委于119日晚间联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》,自公布之日起施行。《意见》拓宽了回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划,强化激励约束,促进公司夯实估值基础,提升公司管理风险能力,提高上市公司质量。《意见》主要内容包括:一是依法支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划。二是鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持。三是简化实施回购的程序。四是引导完善公司治理安排。此外注意到,《意见》主要有三大亮点:一是基本明确“护盘式”回购标准;二是对金融类上市公司回购“松绑”;三是给回购后实施再融资开出“优惠”。

证监会修订发布发行监管问答引导规范上市公司融资行为

20181110   来源:上海证券报

证监会新闻发言人119日发布会上表示,证监会修订发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,明确上市公司通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的,可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。

首先,上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求,合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。其次,上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。第三,上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。第四,上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》

2018116   来源:中国证券网

近日,证监会发布了《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》。该意见的核心内容在于将“不停牌、短期停牌、间歇性停牌”确立为上市公司股票停复牌的基本原则,压缩了包括重大资产重组事项在内的股票停牌期限,强化了股票停复牌信息披露要求,同时明确了相应配套工作安排。主要内容包括:一是确立上市公司股票停复牌的基本原则,最大限度保障交易机会;二是压缩股票停牌期限,增强市场流动性;三是强化股票停复牌信息披露要求,明确市场预期;四是加强制度建设,明确相应配套工作安排。

中国结算修订并发布《中国证券登记结算有限责任公司融资融券登记结算业务实施细则》

2018117   来源:中国证券报

为进一步完善融资融券相关业务规则,保护投资者合法权益,中国证券登记结算有限责任公司对《中国证券登记结算有限责任公司融资融券登记结算业务实施细则》进行了修订,具体来说:将第五十七条修改为:“投资者信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券,也不得用于参与定向增发、股票交易型开放式基金和债券交易型开放式基金申购及赎回、债券回购交易等”;在第一条中增加“保护投资者合法权益”。

业绩比股价反弹慢半拍 12家券商10月净利跌逾5

2018118   来源:上海证券报

截至117日记,已有33家上市券商发布10月财务数据简报,营业收入合计97亿元、净利润合计23亿元。在有同比数据的28家券商中,12家券商的净利润同比下滑50%以上。分析师表示,受国庆长假因素影响,今年10月仅有18个交易日,这使得券商财务数据的单月环比缺乏可比性。从同比角度看,受市场交投清淡、两融余额低迷等因素影响,券商的单月整体业绩较去年同期出现大幅下滑。与业绩颓靡形成反差的是,券商股自10月中下旬以来上演了一波反弹行情,板块涨幅超过30%,领涨所有行业板块。业内人士表示,这一轮券商股上涨行情主要源自预期改善。随着市场交易逐步回暖,券商未来业绩有望企稳。

国开行首次发行绿色信贷资产证券化产品

2018118   来源:中国证券报

国家开发银行日前在银行间市场首次发行绿色信贷资产证券化产品,规模31.4亿元,募集的资金将再次投入绿色领域。这是国家开发银行借助证券化手段、践行绿色发展理念的又一次有益探索。

亚金协绿金委拟发起设立亚洲绿色金融投资基金

20181112   来源:上海证券报

亚洲金融合作协会绿色金融合作委员会(下称亚金协绿金委)1110日正式成立。亚金协绿金委将探索发起成立亚洲绿色金融投资基金,推动设立绿色债权交易和第三方认证平台,搭建碳金融交易合作平台,建立区域绿色金融市场。同时,还拟推动搭建区域共同认可的系统性绿色金融标准框架。

全国首单主承销商独立创设信用风险缓释凭证落地

2018117   来源:上海证券报

据悉,由江苏银行独立创设的18红豆SCP004信用风险缓释凭证近日顺利发行,凭证金额2.5亿元。该笔凭证是浙江省以外首单挂钩民营企业债务融资工具的信用风险缓释凭证,也是目前发行金额中最大的一单。该笔凭证由江苏银行独立创设,是该行助力解决民营企业融资困难、支持民营企业改革发展的重要举措,为信用风险缓释凭证规模化运用提供了可复制经验。

北京首批民企债券融资支持工具即将落地

20181110   来源:上海证券报

119日上午,中国人民银行营业管理部联合北京银保监局筹备组、北京证监局、北京市地方金融监管局共同组织召开“北京地区民营企业融资座谈会”。人民银行营业管理部主任杨伟中在会上表示,,北京市首批“民营企业债券融资支持工具”有望尽快发行落地。杨伟中表示,人民银行营业管理部将用好300亿元的常备借贷便利额度,为辖区符合条件的金融机构发放民营和小微企业贷款提供流动性支持。使用专项再贴现额度,每年累计办理民营和小微企业票据再贴现不少于120亿元。

 

银行业

 

四大行净利润同比增速均超5% 发展普惠金融成共识

2018118   来源:经济参考报

四家国有大型商业银行近期纷纷披露了三季度“成绩单”。三季度,工、农、中、建四大行净利润增速明显回升,息差修复成为四大行盈利增速回升的“稳定器”。与此同时,各大行加码贷款投放,普惠金融领域贷款呈现积极发展态势。此外,四大行均已将“普惠金融”视为重要发展战略,普惠金融领域贷款呈现积极发展态势,力争在破解小微企业“融资难、融资贵”方面发挥“头雁”作用。

上市城商行信贷放量投向小微企业

20181110   来源:上海证券报

统计三季度业绩报告发现,上市城商行均加大了信贷资源投放,增速高于往年,符合政策支持实体经济的导向。Wind统计数据显示,与2017年底相比,A28家上市银行今年前三季度的平均贷款增速为15.02%,高于去年同期11.61%的增速。其中,5家城商行的贷款增幅超过20%。不仅增速加快,城商行的信贷资产比重也进一步上升。统计数据显示,截至三季度末,10家上市城商行的贷款占据总资产的比重平均为39.21%,较2017年底提升了4.17个百分点。

 

保险业

 

险资马不停蹄发产品为上市公司和民企补弹药

2018115   来源:中国证券网

保险资金以实际行动马不停蹄地加入纾困上市公司股权质押困境、缓解民营企业融资难的队伍。

据悉,中国人寿资产管理有限公司(下称国寿资产)即将发行“麒麟”民企债系列保险资产管理产品。该产品属于组合类保险资产管理产品,将按照市场化原则,发挥国寿资产专业化投资能力,在合理控制投资风险的前提下,主要投资于有市场、有前景、有技术竞争力的民企发行的各类固定收益类品种,力求稳定回报。

除了缓解民营企业融资难等问题外,险资纾困上市公司股权质押风险的保险专项产品设立进程也在提速。继中国人寿资产管理有限公司(下称国寿资产)1029日设立保险行业首只专项产品“国寿资产-凤凰系列产品”后,保险行业第二只用于化解股票质押流动性风险的专项产品115日出炉。太平资产管理有限公司(下称太平资产)115日在其官微宣布,由该公司发起设立的“共赢”系列专项产品在中保保险资产登记交易系统有限公司完成登记,产品目标总规模80亿元。“共赢”系列专项产品的设立,是该公司积极响应银保监会近期政策要求,参与化解股票质押流动性风险,维护金融市场长期健康发展的实际举措。

监管持续高压奏效 保险罚单三季度环比减两成

20181110   来源:上海证券报

对保险业乱象“亮剑”,监管部门坚持不回避、不遮掩,市场整治毫不手软。统计梳理,今年三季度,银保监会系统对保险业出具了罚单共302张,较二季度减少80 张,环比下降20.94%。业内人士认为,这在一定程度上反映了持续的监管高压已经奏效。通过抓住“公司治理”这个牛鼻子,保险业市场乱象已呈现逐步改善的迹象。

产业讯息

 

易居报告:四季度开局40城新房成交面积环比下滑

2018116   来源:中国证券网

易居房地产研究院116日发布的《10月全国40城住宅成交报告》显示,10月份40个典型城市新建商品住宅成交面积环比减少6%,同比增长11%。其中,10月份一线城市成交面积环比减少38%,同比增长7%;二线城市成交面积环比减少1%,同比增长8%18个三四线城市成交面积环比减少8%,同比增长17%。易居研究院研究员表示,四季度开局40城成交面积环比下滑,一二三线城市均出现不同程度的下滑,预计到年底40城成交将继续萎缩。

福建将设立总规模150亿元的上市公司省级纾困基金 纾解股权质押风险

2018119   来源:中国证券网

118日,经福建省政府同意,福建省地方金融监督管理局、人民银行福州中心支行、福建银保监局(筹)、福建证监局、省国资委联合出台《关于防范化解上市公司股权质押风险的指导意见》,多策并举降低上市公司股权质押风险,支持上市公司健康可持续发展。包括,支持省属国企与金融机构加快设立总规模150亿元的省级纾困基金(首期规模20亿元);支持符合条件的国有企业发行总规模20亿元(首期10亿元)的纾困专项债,依托专业机构运作,募集资金帮助上市公司化解股权质押风险。同时,引导银行业机构市场化、法治化“债转股”,缓释上市公司股权质押融资风险;引导证券、基金、保险等机构参与风险化解。

贵州计划到2025年服务业产值占比超过50%

2018119   来源:中国证券网

为推动服务业转型升级和提质发展,贵州省近日出台《贵州省服务业创新发展实施方案(2018-2025年)》,明确到2025年,服务业体制机制改革取得重大突破,服务业产值占地区生产总值比重超过50%,形成大企业“顶天立地”、小微企业“铺天盖地”、个体商户“枝繁叶茂”,各类服务业主体共同发展的局面。

国家重点研发计划经费分配图谱明晰

20181112   来源:经济参考报

国家重点研发计划经费分配图谱日渐明晰。从科技部获悉,截至目前,今年重点研发计划共计立项640项,429家单位共获得127亿元国拨经费的资助,涉及社会发展、高新技术、农林科技以及基础研究四大板块的38个专项。其中,社会发展和高新技术两大板块合计投入近90亿元,占总经费的7成。而应对公共突发事件的“公共安全风险防控与应急技术装备专项”成为目前公布专项的“最大赢家”,新能源汽车项目则受到“青睐”。专家表示,随着创新驱动国家战略的深入推进和科技体制改革红利逐渐释放,智能制造、农林科技、生物医药研发等领域,将在中央财政的扶持下迅猛发展。不过,要让有限的经费花在刀刃上,仍需进一步完善科研项目管理制度和配套措施。

四部门发布《关于科技企业孵化器 大学科技园和众创空间税收政策的通知》

2018115   来源:中国证券网

近日,财政部等四部门发布《关于科技企业孵化器 大学科技园和众创空间税收政策的通知》。通知指出,自2019年1月1日至2021年12月31日,对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间自用以及无偿或通过出租等方式提供给在孵对象使用的房产、土地,免征房产税和城镇土地使用税;对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入,免征增值税。

工信部谋划3年培育600家专精特新小巨人

2018116   来源:中国证券网

据悉,为促进中小企业高质量发展,工信部正在制定培育专精特新“小巨人”企业和促进大中小企业融通发展文件。工信部副部长表示,要用三年时间培育600家左右专精特新“小巨人”和一批制造业单项冠军企业,引领带动全国更多中小企业提高专业化能力和水平。要构建大中小企业协同创新、融合发展的产业生态,推动形成大企业带动中小企业,中小企业为大企业注入活力的融通发展新格局。目前工信部中小企业局已经完成了《促进大中小企业融通发展行动计划(2018-2020年)》的征求意见稿,并进行了多次的完善。

我国首部服务进口报告:未来五年服务进口将超2.5万亿美元

2018117   来源:经济参考报

11月6日,商务部在首届中国国际进口博览会期间发布《中国服务进口报告》。这是我国政府在服务进口方面的首部报告。报告指出,中国已跻身全球服务贸易大国行列,过去5年,中国服务进口对全球服务进口增长的贡献率达25.8%,是推动全球服务进口增长最大贡献者。预计未来5年,中国服务进口规模累计超2.5万亿美元,占全球服务进口的比重超10%,对全球服务进口增长的贡献率在20%以上。

 

 

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