行业资讯

决策参考 2017年8月21日

2017年08月21日

 

宏观经济

 

营改增13个月减税逾8500亿元 改革红利开始惠及企业与民生

2017821   来源:证券报

818日的国务院常务会议上,有关部门汇报了全面推开营改增试点的“成绩单”。全面推开营改增试点13个月直接减税8500多亿元,实现所有行业税负只减不增。专家表示,由于全面实施营改增主要集中在服务业,第三产业的减税效果尤为明显。

经济数据短期波动 GDP增速料总体平稳

2017815   来源:中国证券报

国家统计局14日公布的数据显示,7月部分经济指标有所回落。专家表示,这不代表中长期趋势。从三、四季度的边际变化看,四季度数据将比三季度稍弱。下半年GDP增速料小幅回落,但全年仍将较为平稳。

国务院推出促进外资增长22条措施 鼓励外资参与国企重组

2017818   来源:中国证券报

继年初出台吸引外资“20条”后,日前,国务院再次印发促进吸引外资的文件——《关于促进外资增长若干措施的通知》,这也是自去年年底全国人大对“外资四法”做出修改以来,国家再一次为吸引外资拿出“大手笔”。

《通知》涉及进一步减少外资准入限制、制定财税支持政策、完善国家级开发区综合投资环境、便利人才出入境和优化营商环境5个方面的22项措施。《通知》提出,鼓励外资参与国内企业优化重组、鼓励外资参与国有企业混合所有制改革,持续推进专用车和新能源汽车制造、船舶设计、支线和通用飞机维修、国际海上运输、铁路旅客运输、加油站、互联网上网服务营业场所、呼叫中心、演出经纪、银行业、证券业、保险业对外开放,明确对外开放时间表、路线图等。

潘功胜:进一步提升跨境贸易和投资便利化水平

2017818   来源:中国证券报

817日,国家外汇管理局在京召开2017年银行和财务公司座谈会。国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜表示,今年以来我国经济稳中向好态势更趋明显,市场预期更加稳定,推动我国外汇形势明显好转,我国跨境资金流动保持总体稳定。党的十九大将于下半年召开,外汇管理部门将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,坚持服务实体经济,服务改革开放,进一步提升跨境贸易和投资便利化水平;防范跨境资本流动风险,维护外汇市场稳定,为改革开放创造健康良性稳定的市场环境。

在外汇管理的政策取向上,潘功胜指出,一是坚持改革开放,完善外汇政策框架;二是审慎有序推动资本项目可兑换;三是构建跨境资本流动的宏观审慎管理和微观市场监管体系;四是完善人民币汇率形成机制,增强汇率弹性。

国务院办公厅发文:进一步推进物流降本增效促实体经济发展

2017818   来源:中国证券报

国务院办公厅日前印发《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》。意见指出,推动物流降本增效对促进产业结构调整和区域协调发展、培育经济发展新动能、提升国民经济整体运行效率具有重要意义。要进一步推进物流降本增效,着力营造物流业良好发展环境,提升物流业发展水平,促进实体经济健康发展。

 

金融动态——信托业

 

今年以来5家信托公司接8张罚单 受罚原因几乎“不重样”

2017818   来源:证券日报

近日,厦门银监局发布了对厦门信托的行政处罚单,原因为“监管统计数据重大错报漏报”。处罚信息显示,厦门银监局对厦门信托处以罚款二十五万元,同时责令该司对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予纪律处分,处罚日期为717日。

根据银监会官方网站信息整理,今年以来,已经有包括厦门信托、中江信托、北方信托、华鑫信托和国通信托(作出处罚时为方正东亚信托)等5家信托收到8张地方银监局的罚单,处罚金额达到245万元。其中仅北方信托一家就收到银监局4张罚单。

按照处罚结果看,最高处罚金额在50万元。而从处罚原因看,这8张罚单的处罚原因几乎没有出现重复。处罚事由主要包括“证券信托结构化比例超过监管部门规定上限”、“关联交易未执行事前报告制度”、“违规发放房地产贷款”、“高管未经任职资格批准提前履职”、“监管统计数据重大错报漏报”、“绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定”“存在经营决策不审慎、信息披露不到位的违规行为”、“管理运用信托财产、信息披露违反监管规定”等。

有信托人士表示,这实际上反映出了我国信托行业乃至金融行业的监管由过去整体宽松的风格逐渐收紧。信托公司受到行政处罚,意味着未来信托行业的监管将由粗放转向精细,监管处罚的领域也在不断延伸。信托公司必须在业务和内部管理合规性方面提高对自身的要求。

工商银行欲控股山西信托

2017817   来源:证券时报

多位消息人士证实,山西信托将以增资扩股的方式引入战略投资者并出让控股权,工商银行有意借此良机拿下信托牌照,双方的洽谈已有数月之久。另据了解,有一家股份制银行去年也曾入局洽谈,但未有下文。据悉,大多山西信托内部员工更倾向于工商银行入主。

对于此事,工商银行官方未予正面回应,仅表示“对外界传闻不作评论。工行一贯履行信息披露职责,凡确切消息都会主动披露。” 山西信托相关人士也在16日表示,公司的增资扩股事宜确实一直在推进,但最终结果要等到监管部门批复后才会公布。但在业内人士看来,各路资本对信托牌照的追逐还在持续。

9家信托公司试水不良资产ABS 管理费用偏低掣肘积极性

2017818   来源:证券日报

近日以来,银监会网站上开始陆续公布其对两会提案的答复意见。其中,对不良资产处置方面的答复引发业内关注。银监会表示,截至20174月末,首批6家试点银行均已发行不良资产支持证券,发行规模合计163亿元,累计处置不良资产542亿元,基础资产涉及对公贷款、小微企业贷款、个人消费类贷款等主要资产类型。目前,面向机构投资者发行的理财产品和资产管理公司均可投资不良资产证券化产品。

查询Wind数据发现,自2016年以来,银行间市场共发行22期不良资产支持证券,发行总额为211.44亿元,目前全部在存续期内。值得注意的是,这22期不良资产支持证券的发行机构/计划管理人均为信托公司。目前来看,共有9家信托公司试水不良资产ABS业务。其中,以华润深国投参与次数最多,共参与6期不良资产ABS的发行,发行总金额达71.07亿元。除华润深国投外,建信信托、外贸信托等公司参与不良资产ABS业务的趋势也比较明显。

另外,在目前参与不良资产ABS的信托公司中,“银行系”信托参与度明显较高。在四家“银行系”信托公司中,建信信托、兴业信托、交银信托均有参与。其中,建信信托与招商银行、交通银行、中国银行等合作,参与发行不良资产ABS金额达28.38亿元,在“银行系”信托中居首。

就目前而言,信托公司参与不良资产ABS的热情尚不算高。信托公司不良资产ABS业务盈利性有限,这也是掣肘信托公司杀入该部分市场的因素之一。据业内人士指出,目前机构担任ABS计划管理人的管理费用多为计划余额的0.1%,与信托公司普通事务管理类费用基本一致,盈利性相对较低。另外,亦有信托从业者表示,涉及不良资产作为基础资产时,其资产涉及抵质押、诉讼的情况较多,尽职调查很难到位。并且,由于基础资产回收的金额和时间难以估计,对入池资产现金流的预测判断难以准确。因此,其所在信托公司尚未接触此类业务。

安信信托半年业绩:规模2000亿却有收入23亿

2017817   来源:21世纪经济报道

815日晚,安信信托发布了2017年上半年业绩报告。报告期内,安信信托实现营业收入23.51亿元,同比增长14.39%;净利润16.12亿元,同比增长15.73%。与其前几年的业绩增速相比,随着基数增长,增速明显下降,但将业绩与信托资产规模结合来看,把这一数据放在银行间市场披露今年上半年财务数据的63家信托公司中比较,营业收入次于中融、中信、平安,排名第四;净利润仅次于中信信托排名第二。

进一步观察收入结构,在安信信托的手续费及佣金收入23.57亿元中,信托报酬达22.98亿元,另有中间业务收入5868.5万元。值得注意的是,近23亿元信托报酬背后,其管理的信托财产总额仅2284.80亿元,相比2016年末的2349.52亿元略有下降。按此计算,半年度信托报酬率1%,年化可能达到2%,这在信托行业较为少见。数据显示,2016年安信信托的信托报酬率为1.55%,中信信托仅0.35%

2016年末,安信信托董事长王少钦曾表示,业绩与发力主动管理不无关系,主动管理类业务中投资类业务也是重要增长点,占比高达近7成。但是目前传统业务仍是安信信托收入的主要来源,尤其是房地产业务。据了解,安信信托的房地产业务模式主要以股权形式进入,股权+债权联动。由于是股权性质的主动管理,获得的回报率也相对较高。

安信信托在年报中表示,其信托业务定位实业投行,专注发展PE投资、权益类投资项目。目前主要的投资领域包括光伏电站、生物医药、互联网基础设施、锂电池、养老产业、现代物流、高端现代农业等。产融结合是主要手段,从以项目监管为目标向以项目管理为目标转化,达到金融资本与项目的深度融合。

 

金融动态——银行业

 

银行业二季度监管指标释放积极信号

2017816   来源:证券日报

银监会815日发布的今年二季度主要监管指标数据显示,我国银行业资产和负债规模稳步增长,本外币资产总额和负债总额分别为243.2万亿元和224.9万亿元,同比分别增长11.5%;信贷资产质量总体平稳,不良贷款余额1.64万亿元,较上季末增加563亿元;不良贷款率1.74%,与上季末持平;利润增速有所回升,累计实现净利润9703亿元,同比增长7.92%;较上季末上升3.31个百分点;风险抵补能力继续加强,贷款损失准备余额为28983亿元,较上季末增加747亿元;此外,拨备覆盖率、贷款拨备率、流动性水平、资本充足率都保持较稳定状态。

银行业二季度主要监管指标数据,基本反映出了我国银行业经营全貌,释放了银行业整体经营企稳的积极信号。银行业能有亮眼的数据,显然在经营战略转型、信贷结构调整、降低不良贷款、有效风险补偿等方面下了很大功夫,做了大量卓有成效的工作。

同业业务“缩表” 银行转型提速

2017821   来源:证券日报

上市银行进入半年报“披露季”。多家银行半年报数据显示,上半年同业资产大幅压缩。专家和券商分析人士预计,接下来金融监管部门的同业业务监管将再升级,商业银行尤其是以往依靠发展同业业务来扩张的中小银行将全面进入“缩表”周期。半年报显示,随着银行传统息差业务的空间收窄,多家银行积极转型,发力中间业务,金融科技成为众多银行的转型选择之一。

 

金融动态——证券业

 

证监会:再融资审核重点关注七大问题

2017816   来源:上海证券报

日前,由证监会上市部、中国上市公司协会联合举办的2017年第5期上市公司董事长、总经理研修班在北京举行。中上协执行副会长宋丽萍、证监会上市部副主任邓舸出席开班仪式并致辞。证监会发行监管部副主任李筱强介绍了再融资审核重点关注的七个问题:募集资金投向、资管产品或有限合伙参与认购、同业竞争、关联交易、土地和环保、实际控制人承诺履行情况和收购资产估值的合理性。

交易金额年均增逾40% 并购重组大力支持实体经济发展

2017816   来源:上海证券报

证监会15日消息,近年来,证监会认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,通过大力推进并购重组市场化改革,扎实开展“简政放权”和“放管服”改革,进一步激发了市场活力,支持了供给侧结构性改革和实体经济发展。按全市场口径统计,2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元,到2016年已增至2.39万亿元,年均增长率41.14%,居全球第二,并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。

证监会规范和支持上市公司并购重组的态度清晰明确

根据证监会公布的最新数据,截至上周末,共有88家上市公司的并购重组申请正在排队中。其中,银泰资源、兰石重装、兆易创新等23家上市公司目前处于“申请人落实反馈意见中”状态;包括辅仁药业等10家目前处于“中止审查”状态;通富微电等9家目前为“实地核查”;金利科技等3家为“申请人申请撤回申报材料”;中华企业则为“受理前撤回”。对于并购重组,监管层最近一段时间密集发声。就在前不久召开的年中监管工作座谈会上,证监会对并购重组的态度传达出了非常清晰和明确的信号:规范和支持上市公司并购重组。

7月企业债融资额大幅回升 债市融资功能逐步恢复

2017818   来源:上海证券报

跨过年中分水岭,7月份的企业债券融资从上半年的萎缩走向放量,债市融资功能逐渐恢复。央行最新数据显示,7月份企业债券净融资为2840亿元,同比增加632亿元,较上个月大幅回升。对比之下,7月份企业新增贷款环比明显下滑,较上个月减少3417亿元。业内分析人士指出,实体企业开始转向债券融资的迹象或已显现。

7月来蓝筹ETF资金持续净流出 货币ETF吸金近280亿

2017815   来源:证券时报

近期A股市场震荡幅度明显加大,资金流向的波动也随之加剧。进入三季度以来,蓝筹ETF资金持续净流出,与此同时,货币ETF却受到了资本的追捧。数据显示,7月份以来,截至811日,蓝筹ETF资金流出近49.62亿元,而货币基金资金净流入近278.75亿元。

2017年证券公司分类结果出炉 11家获AA

2017815   来源:证券日报

近日,根据《证券公司分类监管规定》,经证券公司自评、证监局初审、中国证监会证券基金机构监管部复核,由中国证监会证券基金机构监管部、证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议确定了2017年证券公司分类结果。《证券日报》记者注意到,全行业129家证券公司参与了分类评价,其中,40家证券公司进入A级,包含去年被降级的中信证券,其级别由去年的BBB升至AA,信达证券、中投证券等滑出A类券商之列。在40A类级别券商中,有11家为AA级,比2016年多了3家。

证金公司新进11家创业板公司十大流通股东

2017 818   来源:证券时报

截至817日,以证金公司为代表的“国家队”,已现身超过70家上市公司前十大流通股东,综合来看,目前证金公司增持标的数量超过减持,二季度新进个股大多为创业板公司。同时,周期股、雄安新区等热门概念也获证金公司青睐。

多重监管发力 券商资管谋出路

中国证券投资基金业协会数据显示,截至630日,证券公司资产管理业务规模18.1万亿元。一季度末,这一规模达18.77万亿元,较去年底增长6.77%,创历史新高。券商资管单项数据显示,除直投子公司的直投基金之外,集合计划、定向资管计划、专项资管计划的资产规模二季度均有不同程度的回落。其中,以通道业务为主的定向资管计划的资产规模下滑最剧烈,环比减少6194亿元。

在日渐趋严的监管下,证券公司资产管理业务规模二季度出现回落。央行明年一季度将对同业存单实施新规,也会给券商部分资管业务带来负面影响。业内人士预计,三季度券商资管业务规模将继续下降,券商资管业绩或经历短期阵痛,回归主动管理是唯一出路。

互联网巨头参与联通混改方案落地 涉再融资事项适用“老办法”

2017 817   来源:上海证券报

2017820日晚间,中国联通的混改方案正式发布,这是央企混改的首批基础电信运营试点企业。中国联通混合所有制改革试点主要采用非公开发行和老股转让相结合的方式,引入了与中国联通具有战略协同效应的四大行业领军投资者:一是大型互联网公司、二是产业链垂直行业的领导者、三是雄厚实力的金融集团和产业集团、四是国内领先的行业产业基金。上述战略投资者具体为中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里巴巴、苏宁云商、光启集团、前海母基金、滴滴出行、网宿科技、中国中车、用友软件、宜通世纪、中国国有企业结构调整基金等。

同时,中国证监会官方网站820日晚间发布消息称,中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理,适用2017217日证监会再融资制度修订前的规则。这无疑打消了业内猜测在再融资新政下,中国联通混改涉及非公开发行的发行定价、定增发行量可能存在问题的疑虑。

 

金融动态——保险业

 

保险业多项指标印证宏观经济企稳向好

2017817   来源:证券时报

保监会近日发布上半年保险行业统计数据显示,全行业共实现原保险保费收入23140.15亿元,同比增长23%。保险业资产总量16.43万亿元,相较年初增长8.69%。全行业继续保持比较快的发展速度,行业规模进一步扩大。保监会相关负责人指出,保险的多项指标和我国经济回暖向好有一定关联。

7月份投连险最高收益率达5.05%

2017817   来源:证券时报

7月单月业绩较好的是指数型、混合保守型和货币型账户,整体收益高于可比的公募基金,而激进型账户等跑输大盘及公募基金。从今年以来的情况看,收益最高的2个投连险账户,累计收益率超过20%

72家寿险公司占行业保费不足三成

2017817   来源:证券日报

随着近期前6个月保费数据的出炉,上半年寿险市场竞争格局也显现出来。据《证券日报》记者梳理,纳入统计的82家寿险公司中,原保费与规模保费排名前十的寿险公司,分别占寿险行业保费的71.9%70.9%,较去年分别提升0.68百分点、3.9个百分点。而其他72家寿险公司原保费与规模保费占比均不足行业的三成,寿险市场集中度进步一提升。本报记者梳理显示,今年上半年,四大上市险企规模保费行业占比升至40.19%,市场份额“扳回”6.8个百分点。

 

产业讯息

 

租赁试点方案相继出台 房地产市场“轻租重售”正在改变

2017821   来源:上海证券报

住建部等九部委公布12个租赁试点城市名单才过一个月,已有9个试点城市公布了方案或通过审议。专家认为,这些城市的快速启动,预示着我国住房租赁市场改革大幕已经拉开,房地产市场长期以来“轻租重售”的局面将得到改变。

广州、成都、沈阳等多个租赁试点城市纷纷搭建房屋租赁交易和监管平台。从公开信息获悉,此次九部委公布的12个试点城市,除深圳、合肥、肇庆三个城市外,已有9个城市公布了租赁试点方案或通过市政府会议审议。北京、上海、无锡等城市尽管未列入试点,但依然多措并举发力租赁市场。本次培育租赁市场呈现以下特点:

一、机构化、专业化、规模化成为各试点城市培育租赁市场的重要手段。二、不少城市将租赁企业培育数量进行量化考核。三、在供应主体方面,国有企业受到前所未有的鼓励。为租房群体“赋权”成为大部分城市制定租赁政策的共同取向。

7月房冷地热房企拿地面积增速超10%

国家统计局814日发布的最新数据显示,1-7月份,房地产开发投资、房屋新开工面积、商品房销售面积和销售额、房企到位资金等多项指标均增速回落,而土地购置面积增速却连续两个月提高,达到11.1%,一年来首次两位数增长。

北京住建委表态:共有产权住房可办理落户上学

2017815   来源:上海证券报

对于社会各界关注的共有产权住房能否落户、入学问题,北京市住建委昨日明确表示,共有产权住房属于产权类住房,可以按照北京市相关规定办理落户、入学等事宜。

北京住房租赁市场新政策征求意见:对承租人服务保障明显提升

2017818   来源:上海证券报

北京市住房城乡建设委会同市发展改革委、市教委、市公安局等多部门联合起草的《关于加快发展和规范管理本市住房租赁市场的通知(征求意见稿)》今起公开征求意见。《通知》在租赁住房供应、金融支持、平台服务、当事人权益保障等多方面予以规定。

《通知》要求,各区人民政府应当根据各区实际加强租赁住房用地保障,通过在产业园区、集体建设用地上按规划建设租赁住房等方式加大租赁住房供应。新建租赁住房应当配置教育设施,居住人口达到一定规模、15分钟步行范围内无医疗卫生机构的,应当依据标准和规划予以设置。新建租赁住房优先面向产业园区、周边就业人员出租,促进职住平衡。

《通知》还提出,承租人为本市户籍无房家庭,符合在同一区连续单独承租并实际居住3年以上且在上述住房租赁监管平台登记备案、夫妻一方在该区合法稳定就业3年以上等条件的,其适龄子女可在该区接受义务教育。

承租人为非本市户籍家庭的,可根据住房租赁监管平台登记备案的信息,以及北京市关于非京籍人员子女接受义务教育具体规定,依法申请办理其适龄子女在出租住房所在区接受义务教育的手续。具体办法由各区人民政府结合实际情况制定。

网拍“物优价廉” 地产商越来越时兴网上淘地

2017816   来源:中国证券报

日前,江苏盐城某土地资产包在阿里旗下网络拍卖平台以26.33亿元的价格成交,刷新了网拍单笔成交金额的最高纪录。尽管较16.67亿元的起拍价溢价高达9.66亿,但26.33亿元的成交价格依然大幅低于市场价格。江苏盐城当地开发商表示,26.33亿元的拿地价格“非常划算”。

16部委联合发文鼓励推动大型发电集团重组整合

2017815   来源:中国证券报

据发改委网站14日消息,近日发改委、工信部等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》。意见强调,鼓励和推动大型发电集团实施重组整合,鼓励煤炭、电力等产业链上下游企业发挥产业链协同效应,加强煤炭、电力企业中长期合作,稳定煤炭市场价格;支持优势企业和主业企业通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转等方式,整合煤电资源。业内认为,今年下半年,电企重组以及煤电联营有望成为能源行业的重头戏。

中石油集团11月底前将全面完成公司制改制

2017815   来源:中国证券报

中石油天然气集团公司814日宣布,集团日前召开公司制改制工作会议,提出中石油集团及所属全民所有制企业要于201711月底前全面完成公司制改制。中国企业研究院执行院长李锦分析认为,伴随着公司制改制工作的推进与完成,中石油集团在资产证券化方面将进一步提速,油气勘探、开采、销售等板块上下游的开放也将会有大动作。

打击囤货炒作“12条禁令”严控药价乱象

2017815   来源:上海证券报

814日,国家发改委发布《短缺药品和原料药经营者价格行为指南》(征求意见稿)(下称《行为指南》)。有医药行业专家表示,目前,一些企业存在囤积居奇、抬高价格的行为,严重干扰了医药行业的健康发展,侵害了消费者的利益。

围堵千亿损失漏洞 多方协力推进《网络安全法》落地

2017816   来源:上海证券报

61日正式施行的《中华人民共和国网络安全法》(下称《网络安全法》)已在近期的几个案例中得到应用。近期,比特币勒索病毒WannaCryPetya勒索病毒及FireBall火球病毒突袭全球,影响到金融、能源、医疗、电力等众多行业。有调查数据显示,近一年,我国6.88亿网民因垃圾短信、诈骗信息、个人信息泄露等造成的经济损失估算达915亿元。815日召开的2017中国互联网安全领袖峰会,除了互联网公司外,更吸引到国家电网、中国联通、VISA、央行、顺丰等各行各业龙头企业的关注。腾讯首席运营官任宇昕指出,网络安全需要企业主体的责任和担当,以确保相关法律法规的落地执行。

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