行业资讯

决策参考 2017年9月25日

2017年09月25日

宏观经济

 

央行:8月货币市场成交额环比增长9%

2017920   来源:中国证券报

中国人民银行919日发布《20178月份金融市场运行情况》。数据显示,8月,货币市场成交共计64.9万亿元,同比下降12.3%,环比增长9.0%。其中,质押式回购成交55.8万亿元,同比下降6.6%,环比增长8.3%;买断式回购成交2.8万亿元,同比下降19.9%,环比增长23.5%;同业拆借成交6.2万亿元,同比下降41.8%,环比增长9.8%

3000亿难“解渴” 资金面紧势延续

2017919   来源:中国证券报

918日,央行在公开市场开展3000亿元逆回购操作,交易量创近两个月新高,但银行间市场流动性紧势延续。市场人士指出,因月度缴税在途,叠加政府债券发行、MLF到期等因素影响,央行大量“放水”仍难解渴,资金面结构性紧张现象依然存在。后续来看,尽管9月末面临季末考核因素,但下旬迎来财政支出的利好,且央行“削峰填谷”的思路不变,对后续资金面无需过度担心。

8月银行结售汇逆差环比大降75%

2017919   来源:证券时报

8月份我国跨境资金流动更趋平衡。918日,外汇局公布的数据显示,结售汇逆差38亿美元,较上月下降75%;远期结售汇签约顺差31亿美元,环比增加18%,连续第5个月顺差。上述远期结售汇数据说明,8月境内外汇供求状况总体较7月份更加平衡。但与此前市场预期不同的是,由于8月人民币兑美元汇率升值2%,为历史上升值最快的时期,此前不少分析人士预计8月银行结售汇有望从逆差格局转为顺差。

对于为何8月结售汇最终仍为逆差,招商证券宏观主管谢亚轩称,当前人民币汇率的价格走势已经无法体现在跨境资金流动的规模上,即“价”与“量”出现分离;此外,由于央行当月未在外汇市场上进行干预,外汇市场的供求需求更为均衡,边际的供求双方成交价就会快速推升整体人民币汇率的走势。

证券时报撰文:美联储缩表影响不能忽视也不应夸大

2017922   来源:证券时报

921日,美联储宣布维持基准利率不变,并从10月份开始缩减资产负债表。根据美联储公布的缩表计划,缩表起步阶段的上限为国债每月缩减60亿美元,抵押贷款支持证券(MBS)每月缩减40亿美元,3个月增加60亿美元国债、40亿美元MBS,持续超过12个月直至达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS的最大值;在达到最大值后,将维持以最大值的规模进行缩减,以保证缩表在渐进和可预测的形式下进行。

美国货币进入收紧周期对全球资本流动无疑会产生影响,但再次出现1997年东南亚危机规模的风险事件可能性并不大。自2015年底美联储启动本轮加息以来,部分国家资产价格风险已经出现过一轮温和的释放,从伦敦、新加坡到温哥华的房价泡沫都有所萎缩。当然,还会有很多领域的泡沫会萎缩甚至破裂,未来两到三年不排除会有一些中小规模的风险事件爆发,香港楼市可能是其中之一。美国股市大概只算是中等风险。

对中国来说,美国货币政策是一个重要的外部变量,但也必须看到,中国是一个大型经济体,货币政策有很大的独立空间。中国金融风险的产生过程遵循着自己的逻辑,管控并防止其爆发,自然也要从自身出发,外部因素不能忽视,但也不能夸大。

中国人民银行研究局局长徐忠表示:规范数字普惠金融机构信息披露

2017922   来源:证券时报

中国人民银行研究局局长徐忠921日在“中非数字普惠金融高峰论坛”上表示,地方政府和相关监管部门应依照《刑法》和有关司法解释有效识别伪金融创新,区分创新与犯罪,“打早打小打准”,依法惩处非法金融活动。同时,要规范数字普惠金融机构的信息披露,严厉打击虚假违法宣传,落实投资者适当性管理,强调“卖者有责”。

一要重视改善数字普惠金融可能带来的数字鸿沟问题。二要坚决打击披着数字普惠金融外衣的非法金融活动。三要加强大数据背景下的数据安全和个人隐私保护。四要建立负责任的投资者适当性管理的消费者保护制度。五要加强基础监管制度建设,补齐监管短板。

 

 

金融动态——信托业

 

8月新增信托贷款同比增长三倍 表外转表内融资持续

2017922   来源:证券日报

915,央行发布《20178月社会融资规模增量统计数据报告》(以下简称《报告》)。《报告》显示,20178月份社会融资规模增量为1.48万亿元,比上年同期多186亿元。其中,信托贷款增加1143亿元,同比多增407亿元。值得注意的是,这一数据为今年单个月份中的第二低,仅高于今年二月份的1062亿元。

事实上,信托贷款增量数据自去年11月份开始冲高。就2016年前10月数据来看,仅有9月份新增信托贷款规模超过千亿元。而去年11月份、12月份的新增信托贷款数据分别为1625亿元、1643亿元,今年1月份、3月份则高达3175亿元、3114亿元。今年一季度之后,月度新增信托贷款规模开始不断下降,4月份至6月份新增信托贷款规模分别为1473亿元、1812亿元、2481亿元。而进入三季度以来,信托贷款增量明显走低,7月份至8月份分别为1232亿元、1143亿元。

业内人士指出,今年一季度银行MPA“大考”在即,在信贷受限的情况下,实体经济强烈的融资需求可能转向信托贷款。因此,一季度新增信托贷款规模同比、环比增长幅度均十分惊人。随后,信托贷款增量逐渐回落,更能反映真实信贷需求水平。

这半个月中国信登收到1531笔产品报送登记

2017920   来源:证券时报

信托登记系统自91日起上线,如今已运行半个多月。来自中国信登的数据显示,截至91517:00,信托登记系统累计访问量为3632/次。各信托公司通过信托登记系统累计报送各类信托登记1531笔。其中,预登记申请1508笔;初始登记(设立登记)申请23笔,初始登记募集申请金额累计约70.77亿元。通过信托登记系统获得唯一编码的信托产品累计数为1291个。另据了解,中国信登对信托公司报送的各类信托登记信息进行了形式审查,审查通过登记信息申请共计1147笔。目前,形式审查一次性通过率约为60%

随着中国信登信息公示功能开启,其基本的信托信息查询功能也已经实现,中国信登即是市场上最权威的产品查询平台。


 

金融动态——银行业

 

21家银行齐聚IPO备案辅导期 安徽省5家农商行进入“第二梯队”

2017919   来源:证券日报

根据对全国36家地方证监局披露的辅导企业信息的不完全统计,除了已经顺利进入证监会首发企业排队名单“第一梯队”的12家银行外,尚有多达21家银行正在各地证监局进行了辅导备案,并构成未来冲击AIPO的拟上市银行“第二梯队”。值得注意的是,在安徽证监局披露的辅导企业名单中,有高达5家银行位列其中,而上述银行均为农商行。分别为亳州药都农商行、安徽桐城农商行、芜湖扬子农商行、安庆农商行以及淮北农商行。

PPN新规改善市场流动性 催生业内新“玩法”

2017922   来源:证券日报

919日,全国银行间同业拆借中心发布《关于进一步完善银行间市场定向债务融资工具交易流通的通知》。这是继9月初中国银行间市场交易商协会发布关于《非金融企业债务融资工具定向发行注册工作规程》及相关配套文件之后,非公开定向债务融资工具(PPN)市场迎来的交易配套新规。《通知》提出,PPN定向投资人可在交易系统通过询价、点击成交、请求报价等交易方式,在PPN定向投资人范围内开展PPN现券交易。一系列新规旨在进一步完善PPN发行和交易制度。业内人士预期,整个市场的流动性有望得到显著改善。

 


金融动态——证券业

 

紧盯风险点 稽查执法“全链条突进”

2017919   来源:中国证券报

截至915日,今年以来证监会共对105宗资本市场违法违规案件作出行政处罚。其中,包括29宗内幕交易案、21宗信息披露违法违规案、14宗操纵市场案、10宗中介机构违法违规案、7宗从业人员违法买卖证券案。专家认为,监管层在持续紧盯资本市场风险点、严厉打击上市公司虚假陈述、重大内幕交易及操纵市场等传统类型违法违规行为的同时,更加注重规范执法,确保执法质量。下一步,预计监管机构将进一步加强稽查执法规范化建设,“全链条突进”,通过编制违法违规案由清单、明确执法基本规范、建立健全监督机制,构建服务实战、责权明晰、科学完备的执法制度体系。

证监会打击“忽悠式” “跟风式”重组 简化预案披露内容缩短停牌时间

2017923   来源:证券日报

922日,据悉,为提高并购重组效率,打击限制“忽悠式”、“跟风式”重组,增加交易的确定性和透明度,规范重组上市,证监会近日对《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》进行了相应修订。此次修订进一步明确了相关规则的具体执行标准,这包括简化重组预案披露内容,缩短停牌时间;明确“穿透”披露标准,提高交易透明度等。

A股后市仍存分歧:两融直逼万亿 杠杆资金再度抬头

2017922   来源:中国证券报

920日,两融余额达9976亿元,再度逼近万亿水平。分析人士认为,近期多种迹象表明场内场外杠杆资金再度抬头,确实有增量资金入场,但不能仅以两融余额这一单一指标作出方向判断。从诸多机构观点来看,A股后市走势仍是分歧大于共识。

券商PB业务争夺私募客户 极速交易系统成竞争王牌

2017922   来源:证券时报

极速交易系统,是券商为各类私募基金提供主经纪商(PB)业务差异化服务的一张王牌。据悉,目前一些券商PB系统单个股票账户对全市场A股报单,系统处理速度基本都不低于1万笔/秒,这相当于每毫秒10笔,对量化对冲基金有极大的吸引力。分析表示,目前私募基金已从高速发展进入规范稳健发展阶段,未来5年是黄金时期,券商也将与私募共同分享中国私募行业高速发展带来的巨大商机。

 


金融动态——保险业

 

“保险业公司治理风险”评估结束 四大问题亮红灯

2017919   来源:证券日报

保监会副主席梁涛日前在第十一届保险公司董秘联席会议上表示,通过保险公司法人机构公司治理现场评估工作,保监会厘清了全行业公司治理风险的现状和问题。他认为保险公司主要问题是:股东股权存在风险隐患、公司治理有效性先天不足及后天失调、关联交易风险突出、内部管控机制缺失。他同时通报了首次全国保险公司法人机构公司治理现场评估的结果。130家中资保险公司的平均得分83.44分,优质类公司35家,合格类公司91家,重点关注类公司4家。

下一步,保监会将根据评估结果,分类别采取措施,对评估中发现的股东股权等重大问题线索,开展专项核查。同时,还将通过整改工作,促进保险机构公司治理意识和能力的提升。

 134号文”冲击险企明星产品:四大上市险企过半拳头产品已停售

2017921   来源:证券日报

距离101日《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(下称“134号文”)正式实施已不足10天。在此背景下,各险企加快产品更新升级的步伐。与此同时,一大批险企此前热销的产品则面临停售。据悉,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险四家上市险企2016年原保费排名前五的20款产品中,有8款产品是年金产品,有6款为两全保险,有2款为重疾保险,有4款为终身寿险。因受到即将实施的新规影响,仅有4款仍在销售,其他16款产品则处于停售或更新升级的状态。根据即将实施的“134号文”,两全、年金,首次生存金给付应在保单生效满5年之后,且每年给付的或领取比例不得超过已交保险费的20%

保监会:拓宽险资支持实体经济渠道 将出台险资支持债转股细则

2017922   来源:证券日报

据悉,保监会资金部副主任贾飙921日在保监会举办的新闻发布会上表示,在5月初保监会印发《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》(以下简称“42号文”)以后,下一步,保监会将出台险资服务实体经济的相关细则,目前保监会正在积极探索和完善,如在支持债转股方面,保监会将总结经验,在适当的时候推出相应政策。另外,在军民融合发展以及支持双创方面,保监会都有一系列相关政策的考虑。此外,贾飙透露,保险资产负债管理监管制度建设工作将于今年年底完成,于2018年起试运行。

 

 

金融动态——其他

 

证券日报撰文:六大瓶颈制约我国绿色金融落地

2017923   来源:证券日报

20176月,国务院在浙江、江西、新疆等五省(区)设立绿色金融改革创新试验区,为绿色金融在政策、产品、业务模式的创新提供了更广阔的空间和更多灵活性。在取得一系列可喜成绩的同时,也需清楚地认识到,未来绿色金融的深化发展仍面临着不少需要突破的瓶颈。具体来说,绿色金融落地面临的瓶颈体现在以下几个方面:一、绿色金融标准体系存在短板;二、绿色认证和评级制度不完善;三、绿色企业股权融资的落地路径尚未打通;四、环境信息披露制度尚未建立;五、绿色投资环境亟需培育;六、“真金白银”的激励措施未能落到实处。

 


产业讯息

 

15个热点城市8月新房价格环比首次停涨

2017919   来源:证券时报

持续半年的“史上最严”房地产调控效果持续显现。国家统计局918日发布的最新数据显示,8月份,15个一线和热点二线城市中,除北京、上海、厦门等3个城市新房价格环比持平外,其余12个城市新房价格均环比下跌。同比来看,15个城市新房价格同比涨幅均继续回落,回落幅度在1.36.6个百分点之间。

70个大中城市中,有18个城市新房价格环比下跌,6个城市新房价格环比持平,46个城市新房价格环比上涨。与此前相比,房价下跌的城市数量明显增加,上涨的城市数量已经明显减少。从环比涨幅来看,70个大中城市中,一线城市新房和二手房价格环比均下降0.3%;二线城市房和二手房价格环比分别上涨0.2%0.3%,涨幅均环比回落;三线城市新房价格环比上涨0.4%,涨幅环比回落;二手房价格环比上涨0.4%,涨幅与上月相同。

8月份,新房价格涨幅最大的城市是桂林、北海等三线为主的城市,最高涨幅为1.1%,与此前2%左右的涨幅相比有所降低。

狙击短线炒房:两天七城楼市调控加码

2017919   来源:上海证券报

正逢楼市“金九银十”,调控风暴再度来袭。922日至23日,短短两天内,共有包括长沙、重庆、南昌、南宁、贵阳、西安、石家庄等七座省会城市或直辖市联动加码楼市调控措施。其中,除西安侧重在销售端控制房价外,其余六城的调控重点都是“限售”,限售年限在两年、三年乃至五年不等。对照国家统计局上周发布的8月最新房价,此次展开调控的城市呈现环比继续上涨、同比涨幅明显的特征,调控的加码正体现了因城施策的“精准性”,更预示四季度将继续贯彻“哪里房价上涨明显,调控就指向哪里”的方针。而从此轮调控的方向看,主打限售,即剑指“短线炒房”。

梳理各地限售政策:石家庄在限购的同时明确,新购住房(含二手房)五年内不得上市交易;重庆方面,主城区新购新建商品住房和二手住房须取得不动产权证满两年后才能上市交易;贵阳规定,在当地购买新建商品住房,三年内不得转让;南宁则是限售升级,在市区(不含武鸣区)法人单位购买二套及以上住房限售两年;南昌要求,全市范围内所有新交易的住宅,须取得不动产权证满两年后方可转让;长沙除限购升级外,规定当地购买的商品房(含二手房),取得不动产权证三年后才能再次出售。

上述城市并不单纯“限售”,还有配套政策叠加。如在此次调控较为严厉的长沙,根据新规:自923日起,除新购商品房三年内限售外,长沙市户籍已有一套房的,需要取得首套房不动产权证三年后才能买第二套房,外来户则限购一套,需要出具24个月以上的所得税或社保缴纳证明。此外,南昌的新规具体还包括:在商品住宅销售及转让过程中,实行限房价、限对象、限转让的政策,对“三限房”购房人,自购房合同签订之日起五年内不得转让,限售期相对更长。

北京将推5万套共有产权房尽快入市

2017921   来源:证券日报

920日,北京市住房和城乡建设委员会同市有关部门联合发布《北京市共有产权住房管理暂行办法》(下简称《办法》)。《办法》自2017930日起正式实施。北京市住建委有关负责人表示,今后五年将完成25万套共有产权住房供地,通过加快房源供应,提升建设品质,公平合理分配,进一步稳定社会预期,坚决抑制投资投机性购房需求,促进住房回归居住属性,有效推动北京市房地产市场平稳健康运行。一是指导各区贯彻实施,确保政策落地;二是加大政策解读力度,引导合理预期;三是加快土地供应速度,推进项目入市。

住建部鼓励京沪形成共有产权住房推广经验

2017922   来源:证券日报

住建部日前印发《关于支持北京市、上海市开展共有产权住房试点的意见》,支持北京市、上海市深化发展共有产权住房试点工作,鼓励两市以制度创新为核心,结合本地实际,在共有产权住房建设模式、产权划分、使用管理、产权转让等方面进行大胆探索,力争形成可复制、可推广的试点经验。

北京上调首套房贷款利率央行表态

2017919   来源:上海证券报

近日,北京地区多家银行相继上调首套房贷款利率,调整后首套房贷利率较基准利率上浮5%-10%成为主流。人民银行营业管理部919日回应,房贷利率调整是银行在北京市严格实施房地产市场调控、市场利率整体上扬的背景下,根据市场资金水平变化、自身资产负债管理需要所采取的自主行为,符合政策要求和导向,对此人民银行营业管理部积极支持。

北京二手房挂牌价连跌4个月 “客房比”创新低供需矛盾缓解

2017919   来源:证券日报

317”调控出台已达半年,北京二手房市场开始有所活跃,但这种活跃是卖方不断主动降价换来的。目前来看,之前强势的卖方市场,已经明显转向买方市场。据麦田房产的监测统计显示,反映客源和房源供需状况的“客房比”,在8月份达到年内以来的最低水平。此外,今年8月份,二手住宅新增房源量环比上升27.2%,但与之相反的是,新增客源量下降了两成。同时,房屋最终的成交价与业主最后一次报价相比,92%的房源降价后成交。

环保部点名四大污染行业 为目前治理重点

2017920   来源:证券日报

环境保护部大气环境管理司司长刘炳江919日表示,钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等在内的非电力行业,是目前大气污染治理的重点。刘炳江在当天召开的“中国煤电清洁发展与环境影响发布研讨会”上介绍说,我国钢铁的产量占世界的50%,水泥占60%,平板玻璃占50%,电解铝占65%,且分布了40多万台燃煤锅炉,量大面广的城中村、城乡结合部以及农村的采暖用煤数量更是惊人。

他表示,我国将紧紧抓住非电行业大气污染治理这个主要矛盾,加快推进工业炉窑燃煤锅炉和散煤等污染的治理。据刘炳江透露,京津冀大气污染传输的通道“2+26”个城市,10月末,要求完成“以电代煤”改造300万户以上;纳入到2017年淘汰清单的4.4万台燃煤小锅炉全部清零,基本完成电力行业挥发性有机物整治工作;2017年采暖季,要求完成工业企业大气污染物无规则排放的治理。

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