行业资讯

决策参考 2017年12月11日

2017年12月11日

 

宏观经济

 

CPI连续10个月运行在2%以下 通胀整体温和

20171211   来源:上海证券报

11月份CPIPPI同比涨幅均出现回落,其中,CPI涨幅连续10个月运行在2%以下,市场预计全年CPI涨幅或在1.5%左右,通胀整体温和。分析人士认为,随着食品价格反弹及非食品价格持续上涨,明年CPI同比涨幅可能略有扩大,但PPI下行的趋势已明确,明年涨幅或明显低于今年,PPICPI剪刀差将显著收窄。

紧平衡依旧 资金面平稳跨年无虞

因打破“惯例”的中期借贷便利(MLF)操作而引发的疑虑或许可以放下了。127日,央行重启已暂停4日的公开市场逆回购操作,一同重启的还有已暂停逾两个月的28天期逆回购。央行投放中短期流动性,尤其是跨年流动性,确保年底资金面不出现大波动的意图明显。

中国国际金融学会年会:央行不能给予市场长期低利率预期

2017126   来源:证券时报

125日,中国国际金融学会在中国银行总行召开题为“世界经济与中国2018:把握全球经济金融新格局”年会。与会专家就明年全球经济金融形势和各国央行的货币政策取向分享重要观点,普遍认为,明年主要国家央行的货币政策将回归正常化,我国货币信贷政策趋紧将是主要趋向。但在全球流动性泛滥“退潮”后,金融资产价格面临着大幅波动的可能,也是不可忽视的潜在风险点。

国资委:下一步打造一批改革“尖兵”

2017128   来源:证券时报

国务院国资委新闻发言人彭华岗127日表示,深化国企改革必须坚持顶层设计与基层探索相结合。按照国务院国企改革领导小组的部署,下一步将加强“典型引路”,打造一批治理结构完善、经营机制灵活、资源配置高效、党的领导坚强并具有很强创新能力、市场竞争力的改革“尖兵”。

发改委将出台推进绿色产业发展政策

20171211   来源:中国证券报

129-10日,由全国工商联环境商会主办的2017中国环保上市公司峰会召开。国家发改委环资司副司长冯良在会上表示,环保产业正迎来高速发展的黄金期,下一步发改委将出台推进绿色产业发展的相关政策,完善金融、财政、税收、投资等支持政策,构建更加有利于绿色发展的市场环境。

四部委对特色小镇拉红线 严控房地产化倾向

2017126   来源:上海证券报

近日,国家发改委、国土资源部、环保部、住建部联合下发《关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见》,要求特色小镇和特色小城镇建设创新工作思路、方法和机制,着力培育供给侧小镇经济,努力走出一条特色鲜明、产城融合、惠及群众的新路子。同时,要防止“新瓶装旧酒”,严防政府债务风险,更要严控房地产化倾向。

军工资产证券化率仅为30%  3万亿元资产升值空间大

2017126   来源:证券日报

近日,国务院办公厅印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》(以下简称《意见》),对推动国防科技工业军民融合深度发展作出全面部署。《意见》提出,要积极引入社会资本参与军工企业股份制改造,修订军工企业股份制改造分类指导目录,科学划分军工企业国有独资、国有绝对控股、国有相对控股、国有参股等控制类别,除战略武器等特殊领域外,在确保安全保密的前提下,支持符合要求的各类投资主体参与军工企业股份制改造。

据同花顺统计数据,当前在A股市场中,共有40家国防军工类上市企业。分析认为,预计军工资产证券化将主要沿着两条路径推进——从集团业务系统整合到实现分板块总体上市、从非核心资产到核心军品资产注入上市平台,总装类资产和科研院所下属经营性资产将是未来三年至五年核心军品上市的重要突破口。目前我国军工总体资产证券化率仅为30%左右,虽然已实现部分重要军品资产证券化,但包括战术级导弹、空军新一代战机、火箭及大卫星总装、航天发动机、军工信息化等在内的核心军品仍在体外,这对应至少3万亿元的优质军工资产,也就是说,未来的证券化路径更加明晰、空间更加广阔。

管清友:金融机构应加速适应PPP融资模式

2017125   来源:中国证券报

财政部统计数据显示,截至第三季度末,全国共有14220PPP项目入库,已落地管理库项目2388个,落地率为35.2%,已开工项目为914个,仅占落地项目的38.3%。如是金融研究院首席经济学家、研究院院长管清友认为,PPP制度体系尚待完善。一个成功的PPP项目需要政府、实体企业、中介机构的共同努力。对于金融机构而言,要加快改革创新,适应项目融资新模式。

金融机构也要加快改革创新,适应项目融资新模式:一是对项目的介入时点应适当前移,以便享有更多话语权,确保合同签署后完成融资交割。二是改革风控机制,创新融资工具。未来要将依赖主体信用转向项目信用,不能再用传统的城投评价机制去评价PPP项目。应回归项目本身,及时进行业务创新,开发PPP基金、PPP资产证券化等热门金融工具多层次满足PPP项目的融资需求。三是打破刚兑,让金融机构回归资管本质,金融机构和客户共担风险,顺势实现转型。

地方国企混改进入冲刺期 京津鲁等多地明确任务目标

2017127   来源:中国证券报

临近年底,地方国企混改进入冲刺期,京津鲁等多地相继明确混改任务目标。数据显示,截至116日,沪深两市超30家地方国企上市公司因筹划重大事项或资产重组而停牌。中国企业研究院执行院长李锦表示,国企混改第三批试点名单已经确定,近期有望公布,且其中地方国企数量将超过央企。上海、东北等一些有地方代表性的企业试点意义更大。随着第三批混改试点名单公布,将形成上下联动、南北并进的局面,混改突破的势头初步形成,推动混改向纵深发展。

 

金融动态——信托业

 

截止11月末 中信登有效产品编码已过万

2017127   来源:证券日报

日前,中国信登方面表示,系统自91日上线运行三个月以来,全国各信托公司和各地银监局(含4家分局,下同)高度关注并积极参与,信托登记业务开展顺利,登记申请质量稳步提升,系统的安全性、稳定性、可靠性得到进一步验证。

截止到11月底,全国各信托公司和各地银监局分别通过信托登记系统上报、查阅了信托产品登记信息,系统累计访问量近2万人次。全国各信托公司报送各类信托登记已累计超过14000多笔,其中,预登记申请11208笔,获取有效产品编码的信托产品达到11116个。根据《信托登记管理办法》规定,信托机构应当在信托成立或者生效后10个工作日内申请办理信托产品及其受益权初始登记,并由中国信登进行形式审查,目前已完成初始登记2283笔。除单一信托产品外,集合信托产品公示效应正在持续显现,已有748笔存续的集合信托产品在中国信登官网公示信息,网站公示信息累计访问量达16396人次。

今年信托公司受罚超400万元 房地产业务是重灾区

2017128   来源:证券日报

126日,上海银监局公布了一份关于中泰信托的行政处罚信息公开表(沪银监罚决字〔201733号)。公开表中显示,2015年,中泰信托通过自主支付的方式向借款人发放较大金额贷款。同时,公司未采取有效措施,放任借款人将贷款资金用于股票交易。为此,上海银监局责令中泰信托改正,并罚款合计人民币90万元。

监管机构不断开出的罚单,显示了今年信托业强监管态势的持续。根据银监会网站公开信息不完全统计,今年以来已有8家信托公司遭遇12张地方银监局的行政处罚,合计处罚金额为455万元。其中,北方信托被天津银监局一次性开出4张罚单,合计处罚金额为80万元;而中江信托也在今年内遭遇江西银监局的两次处罚,合计处罚金额为70万元。

分析表示,今年以来监管处罚不断增多,这与当前严监管的态势相呼应,而且今后这将会是一种常态。信托公司需要加强合规管理和经营,一旦受到处罚,不仅声誉受损,更会影响到监管评级、相关业务资质申请等。

11月份集合信托成立市场趋于回暖

2017128   来源:证券日报

据用益信托数据统计,11月份成立797只集合信托产品,共募集资金1313.46亿元,环比增长16.02%,平均收益率为6.66%,整体上,集合信托市场处于回暖状态。具体来讲,就投资领域而言,集合信托市场共成立金融类信托产品322只,募集资金615.83亿元,平均收益率为6.26%;成立房地产信托产品145只,募集资金235.63亿元,平均收益率为7.25%;成立基础产业信托产品61只,募集资金69.56亿元,平均收益率为7.09%;成立工商企业信托产品80只,募集资金121.50亿元,平均收益率为7.03%;成立其他类信托产品187只,募集资金270.94亿元,平均收益率为6.69%

11月份集合信托成立市场趋于回暖,与上个月相比,募集资金规模小幅提升。本月呈现的主要特点是信托资金投向房地产、基础产业及工商企业领域的平均收益率全面超过“7%”,房地产更是以7.25%的高收益率领衔,也创下了年内房地产信托收益率的新高。高企的收益率也反映出房企融资成本的增加,也侧面能看出房地产市场对资金的需求旺盛,作为重要的融资渠道,信托发挥的市场配资作用愈加明显。

 

金融动态——银行业

 

银监会刘志清:加紧改造30万亿元银行理财

20171211   来源:中国证券报

银监会审慎规制局副局长刘志清119日在2017中国新金融高峰论坛上表示,2017年补齐监管短板的重要内容就是完善金融规则体系,其中资管行业是特别需要强化规制的领域。资管新规提出了高要求,确立了资管发展目标,“改造”现有30万亿元银行理财就是落实新规的首要任务。

刘志清说,关于银行的达标难度,各家银行情况都不一样。不过,目前银行理财80%以上为标准产品,实现逐步达标有较好的基础。他指出,过渡期要关注整体层面的两个问题:一是要督导银行逐步减少不合格产品。二是要制定细则,研究相应的监管方法,确保新规落地。

修订相关管理办法:银监会完善银行流动性风险监测体系

2017127   来源:证券日报

银监会116日发布《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》,修订引入三个量化指标,进一步完善了流动性风险监测体系,细化了流动性风险管理相关要求。修订后的《办法》于201831日起生效。

灰色金融机构整治风暴或将开启 专家预计从五方面展开

2017127   来源:证券日报

中国银监会副主席王兆星近日表示,银监会将有计划、分步骤地深入整治市场乱象,严厉打击乱办金融、非法集资等非法金融活动,严格规范金融市场交易行为。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示,上述监管层的表述传递出一个信号是未来针对一些非正规金融机构将开展一场整治风暴,如严厉打击乱办金融、非法集资等非法金融活动,是在对银行业金融机构金融乱象整治取得阶段性成果的情况下,开展的另一场整治工作。

未来整治工作或在以下五方面展开:一是市场准入将更加严格,要求从事金融业务一定要取得金融资质;二是开展互联网金融专项整治,针对P2P、小贷公司开展整治活动;三是规范企业办金融,对产融结合和互联网都要进行规范整治,要按照统一业务、统一监管的原则,进行监管;四是小贷公司管理办法的修订,网络小贷公司暂停审批;五是对一些打着金融科技的名义进行非法集资的行为,包括上半年对ICO的打击,未来工作都将持续开展。

 

金融动态——证券业

 

证监会发布两则监管问答 进一步明确IPO流程和相关事项

2017128   来源:证券日报

证监会发行监管部127日发布《关于首次公开发行股票预先披露等问题(2017126日修订)》和《首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求》多年不分红连续三跌停浪莎股份称明年有望具备分红条件两则发行监管问答,对首次公开发行股票申请的反馈回复时间、中止审查、恢复审查、终止审查及预先披露等有关规定进行了修订。

姜洋:中国股市穿透式监管受到各国高度重视

2017127   来源:证券日报

中国证监会党委委员、副主席姜洋日前表示,一些中国资本市场创造的制度正逐渐向国际资本市场监管提供中国经验,比如股票市场的穿透式监管制度,国际证监会组织就要求中国证监会在成员国范围内介绍经验,并向各成员国推广,受到包括美国、加拿大、墨西哥、沙特等许多国家的高度重视。

宣昌能:IPO常态化取得积极成效 年内审核未通过率约为29%

2017125   来源:上海证券报

中国证监会主席助理宣昌能日前表示,2016年以来,证监会优化股票发行审核流程,不断提高审核效率,实现新股发行常态化,取得了积极成效。预计到年底,IPO在审企业将主要为2017年新受理企业,存量企业的排队时间结构相比以前也将大为改善。同时,证监会还严把审核质量关,今年以来截至10月底,IPO审核未通过率(包括终止审查和被否决)约为29%

深港通一周年成绩单:交易金额破万亿

2017125   来源:证券时报

深港通一周年之际,总的来看,自开通以来,深港通投资交易行为较为活跃。最新数据显示,截至124,深港通累计交易金额已达1.29万亿元。其中,深股通交易金额8821.41亿元,港股通交易金额4126.35亿元。

回顾深港通开通初期,深港通资金观望情绪较为浓厚,不过,随着时间的推移,两地资金买卖日渐踊跃。据深交所统计数据显示,深股通日均交易金额由开通首月的15.41亿元提升至最近一个月的73.77亿元,增幅379%,港股通日均交易金额由开通首月的4.54亿元提升至最近一个月的38.4亿元,增幅745%。深股通和港股通日均额度使用占比分别为5.25%5.58%

另外,随着深港通交易日益活跃、投资者参与度逐步提高,深港通的影响力逐步增强。数据显示,深股通标的交易金额占深市A股的比例由开通首月的0.28%提升至最近一个月的1.35%,港股通占比也由开通首月的0.41%上升至最近一个月的1.9%。同时,跨境持股市值也逐渐增加,目前深股通持股市值已增长至1862.79亿元,约占深市A股总市值的0.79%,港股通持有市值累计达1285.11亿港元,约占港股主板总市值的0.39%

800亿沪港深基金明日迎新规 人员不达标将暂停申购

20171211   来源:上海证券报

沪港深基金1212日将迎来新规。根据今年6月份证监会发布的《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》的规定,1212日之前需要人员到位,否则应暂停相关产品的申购。数据显示,2017年三季报沪港深基金总规模约800亿元,其中,东方红资管、前海开源和嘉实基金的此类基金规模排名前三,均超过100亿元。

1256家公司披露年度业绩预告 近八成盈利

2017126   来源:上海证券报

进入12月份以来,不少A股上市公司发布了2017年度业绩预告。据《证券日报》记者整理同花顺统计数据,截至125日,有1256家公司提前披露2017年全年业绩预告。按照全年预告的净利润下限计算,在上述1256家上市公司中,有986家公司预计2017年全年净利润为正值,约78%的公司预计全年实现盈利。在986家预计盈利的上市公司中,有665家公司预计净利润上限达1亿元以上。其中,有84家公司预计净利润上限在10亿元以上。此外,大秦铁路、海螺水泥和海康威视预计全年业绩在百亿元以上。

1184家公司完成并购 三大行业上演重组大戏

2017126   来源:证券日报

据同花顺数据显示,今年以来截至125日,共有1184家上市公司完成了并购重组。其中参与并购重组的前三名行业分别为:机械设备行业,其上市公司有114家;化工行业,有110家公司;医药行业,有106家公司。东方证券指出,2014年以来我国并购重组市场进入较快增长时期,行驶在快车道上。在仅考虑境内并购与出境并购的情况下,我国并购重组金额从2008年的1.42万亿元增长到2016年的3.15万亿元,复合增速10.47%;并购重组的案件数量从2008年的2021件增加至2016年的4978件,复合增速11.93%

年末突击提利 监管“利器”高悬

2017125   来源:上海证券报

临近年终,上市公司突击提利扭亏保壳、避免“带帽”之风又起。仅在11月,两市就已有多起上市公司突击出售资产的事件出现。不过,近期证监会和沪深交易所已明确强化对上市公司年末突击进行利润调节的监管力度。监管部门严打之势已经明晰,交易所问询函、出售资产专项说明会、现场核查等监管“利器”已经高悬在相关公司头顶。再加上监管部门正在优化中的退市制度,年末突击提利保壳等不正之风正在遭遇“急刹车”。

 “终止减持”案例激增 2022例超过整个上半年

20171211   来源:证券日报

据统计,自1122日至今,两市公告相关股东终止减持的公司已达22家,是9月、10月合计规模(5家)的四倍多,比今年整个上半年的14家还多出五成。“终止减持”激增的背后,虽然相关股东都笼统表示,改变计划是“基于对公司未来发展和长期价值的信心”、“原减持计划的资金需求已解决”,但总体上看,股价大幅下跌、减持新规下难觅接盘方或是主要原因。

MSCI系列指数基金大扩容 6家公募申报11只产品

2017127   来源:证券时报

自今年621A股正式被纳入MSCI指数以来,国内公募基金开始加大MSCI指数产品线布局力度。数据显示,今年已有建信、南方、华安、平安大华、景顺长城、创金合信等6家公募上报了11只跟踪MSCI系列指数基金,加上20152月就已经成立的国内首只MSCI指数基金——华夏MSCI中国AETF,未来MSCI系列指基将在国内市场迎来大扩容。

临近定期折算日 分级A密集调整年约定收益率

2017126   来源:证券时报

进入12月份以来,多家公募旗下分级基金密集发布分级A份额调整年约定收益率公告。业内人士认为,不少分级A设定年末年初为定期折算日,年底也就成了分级A调整年约定收益率的密集发布期。良好的赚钱效应和相对平稳的收益特点,使得分级A也受到保险等机构投资者的青睐。

明年4000亿增量资金有望输血A股 公私募挖掘科技创新投资机会

2017125   来源:上海证券报

A股市场加速“去散户化”,机构力量开始凸显。业内人士预测,2018年机构投资者有望为A股市场“输血”近4000亿元。谈及来年的布局,基金经理表示,在将大金融和大消费作为底仓配置的同时,明年的一大投资机会在于重估中国科技力量。以人工智能的发展和应用为核心,涉及云计算、半导体、通信等整个科技产业的革新正在到来。

新三板改革新举措呼之欲出

2017125   来源:中国证券报

经历几年快速发展后,新三板市场短板不断暴露:流动性不足、估值功能相对缺失、分层标准有待优化、“三类股东”问题凸显。业内人士建议,通过进一步优化分层标准及改革交易制度等新举措,释放政策红利,使更多中小微企业进入资本市场,实施直接融资,优化融资结构,切实服务实体经济发展。

专利纠纷成新三板企业成长路上“拦路虎”

2017126   来源:中国证券报

日益增多的专利纠纷成为新三板公司面临的新课题。近两个月来,就有一道通的专利纠纷案,仁创科技诉长江材料专利侵权,新生力专利纠纷和解等案例。此前发布的《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引第7号》,要求从事软件和信息技术服务业的新三板企业规范知识产权信息披露。

 

金融动态——保险业

 

平安资管举牌汇丰控股

2017127   来源:证券日报

126日,中国平安集团下属平安资产管理公司(下称“平安资管”)向香港联交所申报,平安资管通过港股通渠道累计买入汇丰控股(00005.HK1017946172股,持股比例为5.01%,成为汇丰控股的重要投资者之一。

对于中国平安的该项投资,汇丰控股表示,中国平安是一家治理优秀、经营稳健的非国有公众公司,汇丰控股与中国平安之间有着长期、友好的合作关系,欢迎平安成为其长期投资者。中国平安表示,投资汇丰是一项财务性投资,汇丰控股经营业绩优、分红好,符合平安资管管理的保险资金的资产负债匹配原则。数据显示,汇丰控股今年前三季经调整除税前利润为174亿美元,同比增长8%。在分红方面,汇丰控股过去12个月每股累计派发红利0.51美元。目前,汇丰控股市净率为1.05倍。

 

金融动态——其他

 

证券时报撰文:加强监管才能更好地释放金融科技发展空间

2017127   来源:证券时报

如果要给2017年金融业发展态势筛选重点词的话,“监管”与“科技”必然占据极其重要的位置。可以说,2017年是金融科技风靡之年,更是加强金融风险防范之年。近年来,随着大数据、云计算、人工智能、区块链等为代表的现代信息技术蓬勃发展,各行业都发生翻天覆地的变化。而作为对信息与数据高度依赖的行业,金融业正被现代信息技术深度渗透。金融科技正以跨越式发展的态势向前迈进。

有关数据显示,从2010年到2016年,全球金融科技投资总额从17.91亿美元增长到232亿美元,增长近12倍。近年来,我国金融科技市场规模快速增长,金融科技产业链企业已超过5700家,至2016年累计融资约420亿美元。据预测,到2020年,金融科技在中国资产管理市场的份额将达到10%,规模超过10万亿元。

金融科技是把“双刃剑”,一方面,作为技术创新的实践者和受益者,资本市场应当主动适应技术创新、技术变革带来的冲击,不能故步自封,要以开放的心态、开放的思维、开放的机制,热情地拥抱金融科技;另一方面,金融科技的发展必须将风险管控作为重中之重,做到风险管控与科技创新同步规划、部署、推进,只有在安全可控的前提下运用金融技术成果,促进金融服务转型升级,才能最大程度地释放金融科技的“红利”。

 

产业讯息

 

年内26宗纯租赁地块入市 万亿元级金融资本抢滩住房租赁

2017127   来源:上海证券报

当前,受楼市调控影响,土地市场受到传导效应影响而发生明显改变。尤其是在“房子是用来住的,不是用来炒的”基调下,各地积极响应国家“加快建设多主体供给、多渠道保障、租购并举”的号召,通过加大供应租赁用地、集体建设用地建设租赁住房,来解决租房问题。据同策研究院统计的数据显示,截至201711月底,全国各大城市挂牌定向用于租赁的住房用地共计26宗,其中上海挂牌21宗,成功出让15宗。而后,杭州、广州、深圳、合肥、南京也依次推出该城市的首宗租赁用地。

多省发起乙醇汽油推广 传统汽油明年陆续停售

2017127   来源:证券时报

9月份发改委等十五部委印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》后,日前,天津市、山东省最先发布了推广车用乙醇汽油的实施方案,明年起传统汽油将陆续停售。其中,2018101日起,天津全市开始封闭销售车用乙醇汽油;2018330日前,山东则对乙醇推广使用先行8个市。此前,河南省早已全省封闭推广乙醇汽油,河北省多地也开始使用乙醇汽油。

政企合力推动氢能产业驶入“快车道”

2017127   来源:上海证券报

中国氢能产业联盟发起成立、首个国家级氢能领域团体标准发布、加氢加油合建站正式开建、一批氢能项目集体签约,126日,第二届氢能与燃料电池产业发展国际交流会暨第一届中国(佛山)国际氢能与燃料电池技术及产品推介会开幕式上“干货”不断。继神华宣布正在全国布局氢能产业之后,中石化也计划加入这一行列,让业界感觉氢能发展将加速。

具备天然流量优势 线下零售企业成“香饽饽”

2017129   来源:中国证券报

128日有报道称腾讯重金入股永辉超市旗下生鲜超市“超级物种”,引发市场震动。但永辉表示还仅仅处于商业合作商谈阶段,与超级物种的扩张并没有必然联系,也并未达成报道中所描述的情形。业内人士表示,从行业发展趋势来看,线上巨头对线下渠道的追求愈发热烈,从零售起家的阿里、京东已多有落子,以社交为长的腾讯或许也在寻找其线下零售合作的落脚点。

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