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决策参考2018年12月24日

2018年12月24日

宏观经济

 

中央经济工作会议在京举行 习近平发表重要讲话

20181222   来源:上海证券报

中央经济工作会议12月19日至21日在北京举行。习近平在会上发表重要讲话,总结2018年经济工作,分析当前经济形势,部署2019年经济工作。李克强在讲话中对明年经济工作作出具体部署,并作了总结讲话。

中央经济工作会议指出,宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求;积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模;稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

中央经济工作会议明确,促进形成强大国内市场。我国市场规模位居世界前列,今后潜力更大。要努力满足最终需求,提升产品质量,加快教育、育幼、养老、医疗、文化、旅游等服务业发展,改善消费环境,落实好个人所得税专项附加扣除政策,增强消费能力。要加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板,加强自然灾害防治能力建设。

中央经济工作会议明确,促进区域协调发展。要统筹推进西部大开发、东北全面振兴、中部地区崛起、东部率先发展。要增强中心城市辐射带动力,形成高质量发展的重要助推力。要推动长江经济带发展,实施长江生态环境系统性保护修复,努力推动高质量发展。要推动城镇化发展,抓好已经在城镇就业的农业转移人口的落户工作,督促落实2020年1亿人落户目标,提高大城市精细化管理水平。

此外,中央经济工作会议提出,推动制造业高质量发展。要推动先进制造业和现代服务业深度融合,坚定不移建设制造强国。要稳步推进企业优胜劣汰,加快处置“僵尸企业”,制定退出实施办法,促进新技术、新组织形式、新产业集群形成和发展。要增强制造业技术创新能力,构建开放、协同、高效的共性技术研发平台,健全需求为导向、企业为主体的产学研一体化创新机制,抓紧布局国家实验室,重组国家重点实验室体系,加大对中小企业创新支持力度,加强知识产权保护和运用,形成有效的创新激励机制。

我国拟修法促进农村土地制度改革

20181223   来源:新华社

土地管理法、城市房地产管理法修正案草案12月23日提请十三届全国人大常委会第七次会议审议,以推动农村土地制度改革依法进行。土地管理法、城市房地产管理法修正案草案在总结农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点经验的基础上,主要在三个方面作了修改和完善:一是缩小土地征收范围,规范土地征收程序,完善对被征地农民合理、规范、多元保障机制;二是明确集体经营性建设用地入市条件及管理措施;三是健全宅基地权益保障方式,完善宅基地管理制度。为了与土地管理法修改做好衔接,扫清集体经营性建设用地入市的法律障碍,城市房地产管理法修正案草案规定,城市规划区内的集体所有的土地,经依法征收转为国有土地后,该幅国有土地的使用权方可有偿出让,但法律另有规定的除外。

外商投资法草案首次提请审议 

20181224   来源:上海证券报

外商投资法草案12月23日提请十三届全国人大常委会第七次会议审议,有望替代早年制定的“外资三法”成为外商投资领域的基础性法律,为新形势下进一步扩大对外开放、积极有效利用外资提供更加有力的法治保障。外商投资法草案拟确立外商投资促进、保护和管理所必需的相应制度,主要包括:实行准入前国民待遇加负面清单制度,负面清单以外按照内外资一致的原则实施管理;国家支持企业发展的各项政策同等适用于外商投资企业;外商投资企业平等参与标准化工作;国家保障外商投资企业公平参与政府采购活动;国家对外商投资不实行征收,根据社会公共利益需要实行征收的,应当依照法定程序进行并给予公平合理的补偿等。

个税专项附加扣除办法落地

20181224   来源:上海证券报

在多方征求意见之后,国务院日前印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》(以下简称《暂行办法》),子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或者住房租金、赡养老人等6项备受关注的个人所得税专项附加扣除得以明确。《暂行办法》2019年1月1日起将正式施行。《暂行办法》共有9章32条,明确了专项附加扣除的原则和上述6项专项附加扣除的扣除范围、扣除标准、扣除方式,以及保障措施等内容。

金融委重磅会议释放资本市场加快改革开放信号

20181221   来源:上海证券报

国务院金融稳定发展委员会办公室12月20日组织召开资本市场改革与发展座谈会,部分商业银行、证券公司、保险机构、信托公司、基金公司负责人在会上发表了对当前资本市场改革发展的意见建议。与会代表认为,资本市场改革开放已形成高度共识,即将进入一砖一瓦的实施阶段,将加快推进。针对下一阶段资本市场改革的着力点,机构代表提出的建议包括:更加注重提升上市公司质量,强化上市公司治理,严格退市制度;强化信息披露制度,切实做好投资者保护;坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预;借鉴国际通行做法,积极培育中长期投资者,畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道;监管部门要加强与市场沟通,积极倾听市场声音。

国资投资运营 成明年国企改革重头戏

20181224   来源:经济参考报

近日国务院国资委印发通知,明确第三批国资投资公司试点企业名单,国家电力投资集团、中国机械工业集团、中国铝业集团、中国远洋海运集团有限公司、中国通用技术(集团)控股有限责任公司、中国建材集团有限公司、中国广核集团有限公司、新兴际华集团、南光(集团)有限公司、中航工业集团、华润集团等11家央企入围。在试点扩围的同时,一系列配套支持政策后续将出台。国资委主任肖亚庆提出,领导小组办公室要会同有关部门加大对试点工作的配套支持力度,特别是要研究国有企业重组整合涉及的资产评估增值、土地变更登记和国有资产无偿划转等方面税收优惠政策,研究鼓励和支持国有资本投资、运营公司妥善解决历史遗留问题、处置低效无效资产的具体政策,研究简化工商税务登记、变更程序,研究国有资本经营预算支持政策,为试点工作提供充分保障。

央行加强存款准备金管理 两年欠交三次将被重罚

20181221   来源:上海证券报

为进一步加强存款准备金管理,确保存款准备金管理制度的统一性,促进金融机构稳健经营,人民银行12月20日发布《中国人民银行关于加强存款准备金管理有关事项的通知》。通知要求改进存款准备金交存基数监督方式,规定人民银行分支机构要督促金融机构完善业务系统,提高存款准备金交存基数报送质量,有条件的金融机构从其业务系统中直接导出一般存款数据,提交中央银行会计核算数据集中系统(ACS),防止手工填报数据出现差错。

呵护市场资金面 新定向流动性工具踏准时点面世

20181220   来源:上海证券报

12月19日晚间央行发布消息称,为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度,决定创设定向中期借贷便利(TMLF),根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况,向其提供长期稳定资金来源。同时,人民银行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。今年6月和10月人民银行已两次增加再贷款和再贴现额度共3000亿元。人民银行有关负责人表示,中小金融机构对前期额度使用效果良好,对改善小微企业和民营企业融资环境发挥了积极作用,因此继续加大再贷款和再贴现工具的支持力度。

央行公布2018年11月份金融市场运行情况

20181220   来源:中国证券网

央行日前公布了2018年11月份金融市场运行情况。11月份,债券市场共发行各类债券4.0万亿元;银行间货币市场成交共计85.5万亿元,同比增长24.47%,环比增长24.19%;银行间债券市场现券成交18.0万亿元,日均成交8195亿元,同比增长69.66%,环比增长9.82%。

商务部:11月对外投资规模达年内高点 全年有望与去年基本持平

20181220   来源:中国证券网

商务部新闻发言人12月20日在例行新闻发布会上表示,从总体趋势来看,我国对外投资整体平稳有序,全年规模有望与去年基本持平,继续保持健康发展的态势。去年11月,我国对外非金融类直接投资达212.4亿美元,今年11月为149.1亿美元,虽然同比下降29.8%,但已经是今年以来对外非金融类直接投资最高的月份。

发展改革委:今年1-11月民间投资继续保持较快增长

20181218   来源:中国证券网

发改委消息,随着向民间资本推介重点领域项目等一系列鼓励民间投资、支持民营企业政策的落地实施,今年以来民间投资始终保持良好增长势头。1-11月,民间投资增长8.7%,比去年同期提高3%,比整体投资快2.8%。分行业看,制造业民间投资增长10.3%,比去年同期提高6.2%,比民间投资整体增速快1.6%。铁路运输业、计算机通信和其他电子设备制造业、教育、道路运输业等重点领域民间投资保持快速增长。分地区看,西藏、甘肃、辽宁、安徽、陕西民间投资增速比去年同期提高了超过10%。


金融动态

 

信托业

 

规模增速8年来首次负增长,信托资产风险上升兑付承压

20181217   来源:经济参考报

信托业协会日前发布的数据显示,截至2018年三季度末,行业管理信托资产余额23.14万亿元,较二季度末下降了1.13万亿元。除此之外,三季度末信托资产风险率0.93%,呈现增长态势。前3季度全行业实现营业收入同比略降1.15%;利润总额同比下降10.72%。业内人士表示,展望四季度,信托收入增速依旧稳定,固有业务收入会随着股市的稳定而回升。此外,中央稳增长的一系列政策有利于化解项目风险,未来信托公司经营业绩有望降幅收窄。


证券业


证券基金经营机构明年6月起设首席信息官

20181222   来源:上海证券报

证监会12月21日发布《证券基金经营机构信息技术管理办法》(下称《办法》),并将自2019年6月1日起实施。《办法》明确,券商、基金经营机构应设立信息技术治理委员会及首席信息官。

据了解,正式发布的《办法》共7章64条,主要包括以下五大内容:一是全面覆盖各类主体,明确信息技术监管安排,推动行业加大信息技术投入,提升竞争力;二是明确治理、安全、合规三条主线;三是强化信息技术管理的主体责任;四是支持经营机构应用信息技术提升服务效能;五是为督促各类市场主体切实履行自身信息技术管理职责,管理办法明确了相应处罚措施。

债券违约呈现四特点 专家建议完善处置机制

20181224   来源:中国证券报

2018年以来,我国信用风险加速出清,新增违约主体数量明显增加。据国家金融与发展实验室不完全统计,截至11月底,已经有36家新增违约企业,违约金额为628.2亿元。业内人士指出,今年债券违约变成一个普遍现象,并呈现四个特点:第一,新增房地产行业违约、能源行业违约金额有所增加;第二,民营企业的违约金额占比明显上升;第三,上市公司违约明显增加;第四,债券违约地区分布“无问西东”,各个地区都有发生。专家表示,展望2019年,考虑到经济下行压力犹存、“宽信用”尚未显效、信用债到期量较大等因素,信用风险仍不容忽视。目前来看,在现有的债券违约处置途径及法律法规框架下,我国的债券违约处置存在着投资者保护力度不够、不同主体缺乏约束、地方政府干预违约债务以及市场化、法治化处置违约债券经验不足等障碍。

2019地方债料加码发力稳投资

20181220   来源:经济参考报

2018年我国地方政府债券发行临近收官。财政部19日数据显示,今年前11个月我国地方债发行已经突破4.1万亿元。作为财政政策更积极的重要表现,专项债三季度以来提速发行。从目前专项债的发行种类来看,土地储备专项债券发行占比较大。从已发行专项债来看,募集资金多用于市政建设、交通运输、保障性住房建设安居工程等基础设施建设领域。专家预计,2019年地方债将继续加码发力促有效投资,发行规模或达约4.5万亿元,专项债券将持续扩容,助力交通基建等重点领域补短板。


银行业

 

撤销备付金账户影响有限 支付机构纷纷探索增值业务

20181224   来源:上海证券报

日前,央行支付结算司下发特急文件要求各支付机构2019年1月14日前撤销人民币客户备付金账户。据悉,部分支付机构并不把备付金利息收入作为主要收入的来源,并且在一年前开始就逐渐提高备付金集中交存比例。随着行业竞争日益激烈和不断强化的监管要求,一些支付机构开始考虑如何探索未来商业模式及拓展发展空间。相关人士指出,支付行业发展至今,面临考验的是支付机构的科技应用、资本助力和资源整合的能力,支付下半场的竞争也将从“广度”走向“深度”。这样的“深度”,单靠产业链任何一环都无法触达,只有当发卡行、清算组织、第三方支付机构和服务商分工有序、才能促进产业发展。

赚快钱模式走不通 区域银行逐渐回归本源

20181224   来源:上海证券报

区域性银行的根基在于地方经济、在于当地百姓,服务当地中小微企业、紧扣地方经济脉搏本应是立命之本,然而,出于规模扩张的战略诉求,近年来一些城商行等区域性银行加大了同业、非标等业务的发展,一定程度上偏离了本业发展的轨道。事实上,这两年金融强监管升级,一些区域性银行过去依赖“赚快钱”的激进模式已经走不通了。而中央经济工作会议对“回归本源”的再次强调,意味着未来区域银行应更加重视传统信贷业务,加大对实体经济的支持。


保险业

 

保费收入淡季不淡 上市险企发出基本面逆转强信号

20181220   来源:上海证券报

最新披露的公告显示,今年11月平安人寿、太保人寿、中国人寿、新华保险的保费收入有了明显改善。淡季不淡的背后,是对“国内寿险行业保费回暖迹象愈发明朗”的进一步印证。主流投行人士分析认为,除去年同期保费基数较低这个因素之外,今年11月保费端明显改善还有保障型险种保费呈现同比高增速这个原因。若将时间周期拉长来看,寿险业基本面持续回暖已是一个不争的事实。与此同时,衡量寿险业内含价值的重要指标“个险新单保费同比增速”,也正迎来明显的拐点。


产业讯息


全国百城住宅库存连续三月攀升

20181219   来源:经济参考报

在房地产调控政策持续作用下,加上年底楼市观望情绪加剧,全国住宅市场整体供大于求矛盾加剧。12月18日,易居房地产研究院公布的数据显示,受监测的100个大中城市住宅库存连续三个月环比上升。截至2018年11月底,一、二、三四线100个城市新建商品住宅库存总量分别为2713、22780和19298万平方米,环比增幅分别为8.4%、1.9%和2.3%,同比增幅分别为23.7%、-4.9%和1.7%。整体来看, 2018年9月至11月全国百城库存数据持续上涨,库存走势也使得房企营销压力增大,进而会更加依赖以价换量的策略。另一方面,库存规模增加,一定程度上也缓和了当前城市库存不足和缺货的矛盾,同时也增加了购房者议价的空间。

山东菏泽调整住房限售政策 专家谈楼市调控如何正确引导预期

20181221   来源:新华社

山东省菏泽市住建局近日发文中取消“所购买的新建商品住房和二手住房取得产权证书至少满2年后方可上市交易,非本地居民购房限制转让时间不少于3年”的规定,被部分媒体解读为“楼市循环开始前兆”“地产迎春天”“房地产松绑信号”。菏泽市住建局在随后回应中称,当地大量棚改货币化补偿的市民无法购买到合适住房,二手房交易价格也增长较快。根据房地产市场分类调控、因城施策的要求,当地决定取消限制新购和二手住房转让期限规定。

专家认为,从这一轮调控政策来看,各地前期调控较多采用应急性行政措施,短期对抑制房价、降低风险起到了作用,而从长期来看则需从以行政措施为主向综合施策转变,形成包括金融、土地、财税、住房保障、市场管理等一揽子政策工具。各地在房地产市场调控中,应保持政策的连续性,避免对市场预期造成负面影响。

六部委发布开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点指导意见

20181224   来源:上海证券报

农业农村部、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局、国家市场监督管理总局发布关于开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点的指导意见。意见明确土地经营权入股发展农业产业化经营的重点任务。一是创新土地经营权入股的实现形式;二是完善土地股份组织运行机制;三是探索土地经营权入股风险防范措施;强化风险管控,维护农民利益。土地经营权入股期限不能超过土地承包剩余期限,入股的土地不能改变土地性质和用途,不能降低耕地的基础地力,严禁入股土地“非农化”。鼓励有条件的地方探索建立土地经营权入股风险防范制度。鼓励实行“保底收益+按股分红”,让农民特别是贫困户在土地经营权入股中有稳定收益。

交通运输部:交通运输基础设施领域数方面已对外资不设限

20181221   来源:上海证券报

交通运输部12月份例行新闻发布会12月21日举行。交通运输部新闻发言人吴春耕在发布会上表示,目前,在交通运输基础设施领域,所有公路桥梁、港口码头、其他铁路和城市轨道对外资不设限。在运输服务领域,公路货运、国际集装箱多式联运、国际海运辅助服务完全放开。交通行业不断推进企业“走出去”,高铁成为“走出去”的新亮点,高速公路建设、深水筑港、轨道及港口装卸设备加快走出国门。目前,我国港口集装箱机械市场占有率连续十几年位居世界第一,产品遍布世界88个国家和地区。中国交通运输企业正在从传统劳务输出和工程承包向资本输出、技术输出、管理输出、标准输出转变,一批具有全球竞争力的世界一流交通运输企业正在成长起来。

北京分区规划开始陆续公告征求公众意见

20181218   来源:新华社

北京新版城市总体规划发布后,首个分区规划——《房山分区规划(2017年-2035年)》草案12月18日开始公告并征求公众意见,其他区的分区规划草案也将陆续启动公告工作。在空间规划体系中,分区规划处于承上启下的地位,向上传导总体规划确定的目标、指标和任务,向下为下一阶段控制性详细规划、镇(乡)域规划和规划实施管理提供依据和指导。各分区规划统筹拼合后将形成全域规划管控的一张基础底图、一个数据库和一套完整的管控机制。北京各区会采取网络公告、现场公告等方式让公众获知规划草案,并欢迎公众提出意见。北京市规划和自然资源委员会将组织各区认真分析整理公众意见,完善分区规划内容。

上海自贸区第九批金融创新案例出炉

20181220   来源:中国证券网

12月20日,上海自贸试验区第九批金融创新案例发布。这批案例共计15个,主要选取了在落实国家对外开放重大举措、促进“一带一路”资金融通、服务长三角一体化发展、深入推进上海国际金融中心建设等方面具有一定的典型性与可借鉴性的金融创新案例。有关金融市场创新案例最多,共计6个,分别是上海证券交易所推出“一带一路”债券试点,上海期货交易所推出上期标准仓单交易平台、铜期货期权、纸浆期货,中国金融期货交易所上市2年期国债期货,以及上海保险交易所上线国际再保险平台。

建设全球创新创意之都 深圳再推23条重磅政策

20181221   来源:上海证券报

12月19日,《深圳市关于加强基础科学研究的实施办法》(下称《办法》)正式印发,将于明年1月1日开始实施。《办法》以引领性原创成果取得重大突破为目标导向,在科研项目、科研组织、科技基础设施、科技人才和科研合作等5方面提出23条举措,以掌握创新主动权、发展主动权,在科技圈和企业圈引发巨大反响。立足于补齐科技基础短板,《办法》提出,深圳将推进未来网络试验设施、深圳国家基因库(二期)、国家超级计算深圳中心(二期)建设,以全球视野、国际标准,科学谋划、集中力量建设一批世界一流的重大科技基础设施。

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