行业资讯

决策参考2021年1月4日

2021年01月04日

宏观经济

人民银行:把握好政策时度效 保持对经济恢复的必要支持力度

2020年12月30日   来源:上海证券报·中国证券网

人民银行货币政策委员会25日召开四季度例会,会议分析了国内外经济金融形势,释放出政策新信号。会议指出,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性,把握好政策时度效,保持对经济恢复的必要支持力度。

会议指出,当前境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻,国内经济内生动力增强,但也面临疫情等不稳定不确定因素冲击,要加强经济形势的研判分析,加强国际宏观经济政策协调,集中精力办好自己的事,搞好跨周期政策设计,支持经济高质量发展。

金融机构反洗钱将立新规 银行理财子公司等纳入监管范畴

2020年12月31日   来源:上海证券报

为防范化解金融风险,提高反洗钱监管有效性,提升金融机构反洗钱工作水平,人民银行组织起草了《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法(修订草案征求意见稿)》(下称《修订草案》),起公开征求意见。

在银行、证券、保险、信托、金融资管公司等金融机构的基础上,《修订草案》将银行理财子公司、非银行支付机构、从事网络小额贷款业务的小额贷款公司、消费金融公司、贷款公司等从事金融业务的机构纳入反洗钱和反恐怖融资监管范畴,进一步扩大了监管范围。

《修订草案》新增了金融机构反洗钱内部控制和风险管理相关工作要求。金融机构应建立与洗钱风险和经营规模相适应的内部控制制度,包括建立洗钱风险自评估制度,建立健全反洗钱组织机构和人力资源保障、反洗钱信息系统和技术保障、反洗钱内部检查和审计要求等;同时对金融机构提出洗钱风险管理要求,强调根据机构、客户、业务的风险状况,制定相应的风险管理措施和程序。

《修订草案》进一步强调了风险为本监管思路和工作要求,明确人民银行及其分支机构对金融机构开展风险评估,并及时、准确了解金融机构风险,要求人民银行及其分支机构以风险评估结果为依据,实施分类监管。同时,《修订草案》规范了各类反洗钱监管措施的运用条件,在监管手段方面增加《监管提示函》,强调反洗钱的持续监管要求。

我国动产和权利担保统一登记工作自202111日起全面实施

2020年12月31日   来源:证券时报

据央行12月31日消息,2020年12月22日,国务院发布《国务院关于实施动产和权利担保统一登记的决定》(国发〔2020〕18号,简称《决定》),明确自2021年1月1日起,在全国范围内实施动产和权利担保统一登记。《决定》是对《民法典》和《优化营商环境条例》的进一步细化和落实,标志着我国动产和权利担保统一登记正式落地。

纳入统一登记范围的动产和权利担保类型包括:生产设备、原材料、半成品、产品抵押,应收账款质押,存款单、仓单、提单质押,融资租赁,保理,所有权保留,其他可以登记的动产和权利担保七大类。目前,人民银行已指导征信中心做好有关统一登记的各项准备工作。

12月取消及推迟发行规模环比降37% 信用债市场情绪逐渐修复

2020年12月31日   来源:上海证券报

据Wind统计,12月当月(截至12月30日)信用债取消及推迟发行的总规模为594亿元,涉及债券84只。对比11月时有943亿元共132只信用债取消及推迟发行,12月的数据环比分别下降37%、36%,表明信用债一级市场情绪正在修复。

从信用债取消及推迟发行规模占当月发行总量的比重看,据Wind统计,12月信用债总发行规模为7497亿元,取消及推迟发行规模占发行总量的比重为7.9%,而11月份这一比例高达10.4%。

绿色债券2020年以来发行超2000亿元

2020年12月30日   来源:经济参考报

随着注册制的实施和行业标准的日趋完善,我国绿色债券发行持续升温。Wind最新统计数据显示,2020年以来,我国境内“贴标”绿色债券共计发行276只,发行规模合计2193.61亿元。业内专家预计全年将持平于去年。

制造业PMI连续10个月扩张 2021年经济恢复趋势不改

2021年1月1日   来源:上海证券报

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心2020年12月31日公布的数据显示,2020年12月,制造业PMI为51.9%,比上个月下降0.2个百分点;非制造业PMI为55.7%,比上个月下降0.7个百分点。

尽管受季节性因素影响,2020年12月制造业PMI略有回落,但仍以连续10个月保持在荣枯线以上的成绩为全年收官。从2020年全年走势看,制造业PMI逐季反弹,反映了中国经济复苏不断加快的趋势。分析人士预计,2020年四季度经济增速有望达6%以上,2021年经济恢复的趋势不会改变。

国家级基金上新!“混改基金”沪上亮相

2020年12月29日   来源:新华视点

中国国有企业混合所有制改革基金(“混改基金”)2020年12月29日在上海落地,基金总规模2000亿元,将聚焦核心领域、核心技术两大投资方向,助力积极稳妥深化混合所有制改革。这是继中国国有资本风险投资基金、中国国有企业结构调整基金之后,国务院国资委主导、委托国有资本运营公司设立的第三只国家级基金。

北京银保监局:支持北京“两区”建设 助力打造首都金融开放新高地

2020年12月31日   来源:上海证券报·中国证券网

北京银保监局积极响应党中央、国务院关于国家服务业扩大开放综合示范区和中国(北京)自由贸易试验区建设战略,认真落实北京市委、市政府“两区”建设的相关工作部署,引导在京银行保险机构着力推进“两区”政策落地,坚持首善标准、争取先行先试,助力打造首都金融业开放新高地。

一是主动对接金融机构建设发展需求,高效推进自贸试验区区内银行机构加快布局。北京银保监局全面加强市场准入前辅导和重点事项支持工作,于12月28日核准设立北京地区首家自贸试验区二级分行——中国农业银行北京自贸试验区分行,于12月29日核准设立中国工商银行北京自贸试验区支行、自贸试验区国际商务服务片区支行,以及中国银行北京自贸试验区国际商务服务片区支行,于12月31日核准设立中国银行北京自贸试验区高端产业片区支行。

二是不断丰富在京金融机构类型,持续推进首都服务业扩大开放。自2020年9月国家服务业扩大开放综合示范区和中国(北京)自由贸易试验区工作方案发布至今,北京银保监局已先后推动6家银行保险机构筹建开业,同时完成了6家非银机构的初审工作,包括批准全国首家外商独资货币经纪公司——上田八木货币经纪(中国)有限公司筹建、2家财务公司开业,以及近三年来北京地区首家新设外资银行——巴基斯坦哈比银行北京分行开业等,积极促进首都金融业对外开放,推动构建“双循环”新发展格局。



国际动态


中欧投资协定谈判 如期完成

2021年1月4日   来源:国际金融报

历经7年35轮谈判,中欧投资协定谈判最终在2020年底宣告完成。

据新华社报道,国家主席习近平2020年12月30日晚在北京同德国总理默克尔、法国总统马克龙、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩举行视频会晤。中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。

协定涉及领域远超传统双边投资协定公开资料显示,中欧全面投资协议 ( EU-China Comprehensive Agreement on Investment)旨在为中欧投资关系建立一个统一的法律框架,取代中国和欧盟里26个成员国之间的现有双边投资条约。中欧投资协定谈判于2013年底启动,最终在去年底达成协议。

2020年12月30日,针对谈判成果的主要内容和特点,商务部条法司负责人说,中欧投资协定对标国际高水平经贸规则,着眼于制度型开放,是一项平衡、高水平、互利共赢的协定。

平衡主要体现在,一是双方作出开放承诺的同时十分注重保留必要的监管权;二是双方既注重促进双边投资合作,也强调投资需有利于可持续发展。

高水平主要体现在,双方致力于促进投资自由化便利化,达成了高水平的谈判成果。协定涉及领域远远超越传统双边投资协定,谈判成果涵盖市场准入承诺、公平竞争规则、可持续发展和争端解决四方面内容。

互利共赢主要体现在,双方都拿出了高水平和互惠的市场准入承诺,所有的规则也都是双向适用的,将为企业打造公平竞争的环境,惠及中欧双方企业乃至全球企业。

欧盟首脑签署英欧贸易和合作协议

2020年12月30日   来源:证券时报

据央视新闻消息,欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩于当地时间2020年12月30日上午9点半在布鲁塞尔签署了《英欧贸易和合作协议》。

该协议接下来将运往英国伦敦,由英国首相约翰逊签署。签署后,该协议将在2021年1月1日开始临时实施。《英欧贸易和合作协议》在经过了近一年的谈判后,于12月24日达成,该协议规范了英国在2020年12月31日正式脱欧后,英欧之间贸易和合作的细节。


金融动态


信托业


慈善信托突破500单 成为部分信托公司战略级业务

2020年12月30日   来源:中国银行保险报网

根据公开资料显示,截至2020年12月初,全国备案的慈善信托已突破500单。近日,中诚信托发布《当前信托公司慈善信托业务的主要发展态势》(以下简称《发展态势》),部分信托公司已将慈善信托作为公司级战略业务开展。


银行业


压降银行房地产风险敞口 央行加强贷款集中度管理

2021年1月1日   来源:上海证券报

人民银行、银保监会2020年12月31日发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》(下称《通知》),决定建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度,分档设置房地产贷款余额占比上限和个人住房贷款余额占比上限。《通知》自2021年1月1日起实施。

按房地产贷款集中度管理要求,房地产贷款余额占比上限和个人住房贷款余额占比上限分为五档:中资大型银行分别是40%和32.5%;中资中型银行分别是27.5%和20%;中资小型银行和非县域农合机构分别是22.5%和17.5%;县域农合机构分别是17.5%和12.5%;村镇银行分别是12.5%和7.5%。


证券业

退市新规正式发布 优化组合拳将加速市场出清

2021年1月1日   来源:上海证券报

2020年12月31日夜晚,沪深交易所正式发布了新修订的《上海证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所股票上市规则》(下称《股票上市规则》)及《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则(以下合称“退市新规”)。

相比之前的征求意见稿,退市新规正式稿将市场主体提出的合理可行的意见和建议,充分吸收到相关制度和规则中,着重调整和优化了三方面内容。

首先,完善“造假金额+造假比例”退市标准。本次反馈意见中,市场各方建议从严设置比例指标和金额指标,体现了市场对严惩财务造假行为的强烈期待。为此,退市新规吸收了上述建议,下调了造假金额和造假比例。调整后,根据中国证监会行政处罚决定认定的事实,若公司披露的营业收入(或净利润、利润总额、资产负债表)连续两年均存在虚假记载,虚假记载的金额合计达到5亿元以上,且超过该两年披露的相应年度营业收入(或年度净利润、年度利润总额、期末净资产)合计金额的50%,公司将被强制退市。与征求意见稿相比,正式规则在指标设置上更加严格。

其次,调整优化组合类财务指标。本次改革中新增“扣非净利润+营业收入”组合类财务退市指标,目的是为了刻画丧失持续经营能力的壳公司。在适用这个指标时,上市规则规定了相应的扣除项目。有建议指出,该项规则在实际操作过程中有难度,难以判断哪些收入应被扣除。为此,退市新规进一步明确营业收入扣除项为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”,并要求公司在经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值时,应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额,会计师应当对营业收入扣除是否准确出具专项核查意见,以明确区分会计责任与审计责任。

此外,完善重大违法类退市的限制减持情形。此前有建议认为,应强化对重大违法类强制退市公司相关主体减持股份的限制。经研究,退市新规采纳此项建议,明确了触及重大违法类强制退市公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等特定主体,自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌前,不得减持公司股份。根据市场反馈意见,退市新规也对部分条款的表述进行了优化调整。

证监会发布可转债管理办法 防范和抑制过度投机

2021年1月1日   来源:上海证券报

资本市场又一规章制度在2020年末落地。12月31日,证监会发布《可转换公司债券管理办法》(下称《管理办法》),自2021年1月31日起施行。《管理办法》共23条,涵盖交易转让、信息披露、转股、赎回、回售、受托管理、监管处罚、规则衔接等内容。

具体而言,在交易制度方面,《管理办法》明确要求证券交易场所根据可转债的风险和特点,完善现行交易规则,防范和抑制过度投机,同时要根据正股所属板块的投资者适当性要求,制定相应的投资者适当性管理规则;明确强制赎回条款触发前后发行人的信息披露要求;明确证券交易场所的风险监测职责等。

在信息披露方面,《管理办法》以新证券法关于信息披露的规定为基础,结合可转债的特点以及交易所实际监管经验,对临时披露事件进行了详细规定。由于发行人行使赎回权可能会导致可转债价格剧烈波动,《管理办法》还明确将发行人是否行使赎回权的决定作为应当披露的重大事件。

在转股价格方面,《管理办法》要求发行可转债确定的转股价格不低于募集说明书公告日前或者认购邀请书发出前二十个交易日发行人股票交易均价和前一个交易日均价,且向不特定对象发行的不得向上修正,向特定对象发行的不得向下修正。对于向下修正的,必须经可转债持有人以外的出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过。

值得注意的是,考虑到新三板创新层、基础层公司部分股票交易不够活跃,可转债转股价格难以直接参考二级市场价格, 上述要求不适用于新三板挂牌公司。

在受托管理制度方面,《管理办法》建立了可转债受托管理制度,明确了受托管理人职责要求等。

在监管处罚方面,对于违反规定的行为,证监会将采取相关监管措施;依法应予行政处罚的,依照有关规定进行处罚;情节严重的,将对有关责任人员采取证券市场禁入措施;涉嫌犯罪的,将依法移送司法机关追究刑事责任。

在规则衔接方面,《管理办法》不改变可转债现有发行规则,同时为上市公司向特定对象发行可转债购买资产预留了一定的制度空间。

三部门统一信息披露规则 推进债券市场互联互通

2020年12月29日   来源:上海证券报

为推动公司信用类债券信息披露规则统一,完善公司信用类债券信息披露制度,促进我国债券市场持续健康发展,中国人民银行会同国家发展改革委、证监会12月28日联合发布《公司信用类债券信息披露管理办法》(下称《办法》),自2021年5月1日施行。

《办法》的出台,实现了公司信用类债券的“四个统一”:统一信息披露基本原则;统一信息披露义务人;统一企业、中介机构的信息披露要求;统一存续期重大事项认定标准及披露要求。

加强熊猫债制度建设 交易商协会出台两项指引

2020年12月29日   来源:上海证券报

12月28日,交易商协会发布《外国政府类机构和国际开发机构债券业务指引(试行)》,明确了外国政府类机构、国际开发机构(下称“两类机构”)熊猫债的注册发行流程、信息披露要求、中介机构管理等。同时,交易商协会还发布了《境外非金融企业债务融资工具业务指引(2020版)》。两项指引的发布,将进一步促进熊猫债业务规范化发展,提升银行间市场开放水平,树立中国债券市场的良好形象。

据悉,《外国政府类机构和国际开发机构债券业务指引(试行)》的核心制度安排包括三方面内容。

注册发行流程方面,按照合法合规、防范风险、透明高效的原则,在现行债务融资工具注册发行流程基础上针对两类机构的特殊性进行优化。两类机构应通过主承销商提交申请函,要求主承销商出具推荐意见。对于注册有效期内分期发行,公开发行可在12个月内自主发行,12个月后应备案后发行。

信息披露方面,充分考虑国际市场的普遍做法和国内市场实际情况,兼顾投资者保护和两类机构发债便利性,要求没有财务报表的外国政府类机构披露经济数据报告,要求两类机构在发行文件中约定存续期定期披露的时间和频率,原则上应与境外市场同步,并列举了一些具体事项作为必须披露的重大事项。

中介机构要求方面,遵循投资人风险自担和中介机构尽职履责的理念,投资人应自主判断投资价值,自担投资风险;相关中介机构和人员应尽职履责;承销机构具备相应资质和经验,具备开展尽职调查等工作的能力。

《境外非金融企业债务融资工具业务指引(2020版)》主要在备案要求、注册文件提交、信息披露要求等方面进行优化。


保险业


合资寿险公司外资股比限制将取消

2021年1月1日   来源:上海证券报

银保监会12月31日就《关于修改<中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细则>的决定(征求意见稿)》向社会公开征求意见。

征求意见稿对《中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细则》(下称《实施细则》)部分条款予以修改。主要修改内容包括:明确外国保险集团公司和境外金融机构准入条件、完善股东变更及准入要求、取消外资股比的限制性规定等。比如,删除第三条:外国保险公司与中国的公司、企业合资在中国境内设立经营人身保险业务的合资保险公司(下称合资寿险公司),其中外资比例不得超过公司总股本的51%。银保监会另有规定的,适用其规定。外国保险公司直接或者间接持有的合资寿险公司股份,不得超过前款规定的比例限制。


其他


年金权益投资比例上限提高至40% 可为市场带来3000亿元增量资金

2020年12月31日   来源:上海证券报

2020年12月30日,人社部官网挂出《关于调整年金基金投资范围的通知》(下称《通知》)及配套政策释义。《通知》明确了年金基金的定义,首次在文件中整合了企业年金和职业年金基金投资规定和要求,并统一强调年金基金投资管理的原则。

《通知》迅速在资本市场引起广泛关注。《通知》最大亮点,是提高了年金权益类资产投资比例上限,由合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%提高至40%,与全国社保基金权益类投资比例持平。

提高10个百分点意味着什么?截至2020年三季度末,年金制度已覆盖近6600万职工,基金累计规模逾3.1万亿元。按现有年金(企业年金+职业年金)市场规模测算,此次年金权益投资比例上限的提高,理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金。

《通知》另一大亮点,是允许年金基金投资境外市场,目前可投港股通标的股票。此前,年金基金仅限于境内投资,此次允许年金通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金,投资港股通标的股票。投资港股通标的产品的比例,不得高于投资组合委托投资资产净值的20%。

《通知》还调整了年金的投资品种。新增国债期货、资产支持证券、同业存单等品种,并将基础设施债权投资计划扩展为债权投资计划(即新增不动产债券投资计划)。同时,对政策性和开发性银行债券、永续债、非公开定向债务融资工具、私募公司债等之前界限不清晰的品种予以明确,纳入年金投资范围。

在提高年金权益投资比例上限、增加投资品种和投资范围的同时,《通知》进一步规范了年金投资行为。首次在文件中明确嵌套穿透管理要求。以往穿透监管的要求不够明确,可能出现年金基金所投资金融产品的底层资产超出年金基金可投资范围的情形,发生合规风险。《通知》要求年金基金投资应当按照穿透式管理要求,明确约定投资的底层资产符合年金基金投资范围。同时,明确要求年金基金财产投资比例在计划层面和组合层面实行“双限”,并首次在文件中明确受托直投组合的定义,有利于进一步加强规范指导,防范合规风险。


产业讯息


央企去产能任务提前完成 多项改革冲刺收官

2020年12月30日   来源:经济参考报

去产能是“十三五”期间供给侧结构性改革的首要任务。2016年以来,中央企业主动关闭退出钢铁产能1644万吨,煤炭产能1.19亿吨,整合煤炭资源2.4亿吨,妥善分流安置职工12万人,提前完成去产能总体目标任务。

这是20201229日举行的“深化供给侧结构性改革推动企业高质量发展”媒体通气会上公布的信息。据透露,下一步,国资委将会同有关部门全力推进国有企业退休人员社会化管理,做好厂办大集体改革收尾工作,完成“三供一业”、市政社区管理等职能分离移交、教育医疗机构深化改革收官工作。同时,持续深入推进中央企业强化参股管理,不断提升参股经营投资水平,提高国有资本配置效率,促进混合所有制经济健康发展,有效推动供给侧结构性改革,推进企业高质量发展。

两部门发布《政府采购促进中小企业发展管理办法》

2020年12月30日   来源:经济日报

中小企业发展再获政府采购政策强有力支持。1229日,财政部、工业和信息化部发布《政府采购促进中小企业发展管理办法》(以下简称《办法》),从细化预留份额、资金支付、信用担保等方面,通过政府采购支持中小企业发展。其中,《办法》明确,小额采购项目原则上全部预留给中小企业。

中小企业是建设现代化经济体系、实现经济高质量发展的重要基础。财政部、工业和信息化部有关负责人表示,两部门高度重视支持运用政府采购政策支持中小企业发展,2011年印发了《政府采购促进中小企业发展暂行办法》,通过预留份额、评审优惠等措施,扩大中小企业获得政府采购合同份额。办法实施以来,越来越多中小企业积极参与政府采购活动。

文旅部:做好产业规划部署 谋划一批重大工程项目

2020年12月29日   来源:经济参考报

20201228日,文化和旅游部2020年第四季度例行新闻发布会在京召开。记者从新闻发布会上获悉,目前文化和旅游市场复工复产复业有序推进,市场恢复发展趋势向好,行业信心进一步提振。下一步,将在做好常态化疫情防控工作的基础上,有序推进企业扩大复工复产复业。还将结合“十四五”规划研究编制,做好文化产业和旅游产业发展规划部署,谋划一批重大举措和工程项目,推动“十四五”时期文化产业和旅游产业高质量发展。

美国企业对电池及其下游产品提起337调查申请

2020年12月31日   来源:证券时报

商务部1231日消息,1229日,美国One World Technologies公司和Techtronic Power Tools公司,依据《美国1930年关税法》第337节规定,向美国际贸易委员会(ITC)提出申请,指控对美出口、在美进口或在美销售的特定电池及其下游产品(Certain Batteries and Products Containing the Same)侵犯其专利权,请求发起337调查,并发布普遍排除令或有限排除令和禁止令。东莞市芯技通电子科技有限公司、深圳市莱派利电子有限公司等13家中国企业为列名被申请人。

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